在职搜寻对跨期投资和高管薪酬的效应分析

"杨国庆，唐万生，赵瑞清的论文《在职搜寻对跨期投资和高管薪酬的影响》探讨了在职搜寻如何影响公司高管的薪酬合同和跨期投资决策。该研究指出，当高管具备在职搜寻能力时，他们的激励合同水平会提升，且投资门槛可能增加。" 这篇论文深入研究了企业所有者与了解跨期投资项目收益的高管之间的互动。在这样的背景下，高管不仅需要在每一时期付出工作努力，还有机会进行在职搜寻，以提高其未来的外部就业选择。这种在职搜寻行为引入了一个新的动态因素，即它会影响高管的薪酬结构和公司的投资策略。 研究表明，当高管可以进行在职搜寻时，他们将得到更为激励性的薪酬合同。具体来说，他们在第一期的分红比例会增加，而第二期的分红比例则与没有搜寻行为时保持一致。这表明在职搜寻提高了高管的议价能力，因为他们拥有了更多的外部就业机会作为谈判筹码。 数值模拟结果显示，存在在职搜寻行为时，公司的投资门槛相比没有搜寻行为的情况有所提高。投资门槛的高低与工作努力与在职搜寻努力的相关性成正比，但并不直接依赖于风险态度。这意味着更强烈的搜寻努力可能会导致更高的投资门槛，从而影响公司的投资决策。 此外，无论是否存在在职搜寻行为，投资情境下的分红比率通常低于非投资情境。这反映了投资决策与风险分配之间的平衡，以及公司在激励高管进行有效工作与保护自身利益之间的权衡。 关键词如“跨期投资”，“分红比率”，“在职搜寻”，“合同理论”和“道德风险”揭示了这篇论文的研究焦点。这些概念涉及经济学、管理学和信息不对称等多个领域，突显了研究的广泛性和深度。该研究对理解企业内部机制、优化薪酬设计和投资决策有重要的理论和实践意义。