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阿里渠道1月酒类线上数据:价格驱动业绩,销售额稳健增长
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更新于2024-08-03
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本篇报告由浙商证券于2021年2月8日发布,专注于食品饮料行业在阿里渠道的线上数据跟踪分析。报告主要关注了白酒、啤酒和葡萄酒三个细分领域。 在白酒行业,1月份的整体销售额、均价和销量分别出现了-12.29%、+14.32%和-23.27%的变化,价格成为推动业绩的主要因素。高端白酒市场,如五粮液表现出色,销售额和均价分别增长41.62%和114.90%,得益于高端酒均价的提升和以箱购买带来的单价增长。尽管贵州茅台和泸州老窖的销量下降,但高端酒市场的集中度有所上升,五粮液市占率提升明显。 啤酒行业方面,1月销售额和均价分别下降-12.32%和-22.65%,但销量有13.35%的增长。燕京啤酒、百威和科罗娜等品牌销售额增速领先,表明市场结构正在经历短期波动,但长期看,行业升级趋势不变。 葡萄酒方面,尽管销售额下降-2.86%,但均价显著提升25.49%,显示出行业正处于战略发展的关键阶段,价格策略对市场影响较大。整体销量呈现下降趋势,主要酒企如慕拉和拉斐尔等的销售受到影响。 总结来说,食品饮料行业的线上销售在1月份受到春节时间变化的影响,部分消费被分散至2月,导致部分品类销量下滑。然而,价格策略在各细分市场中扮演了重要角色,高端产品的销售增长尤为突出,反映出行业内部结构优化的趋势。对于投资者和行业参与者来说,理解这些数据变化及其背后的驱动力对于制定经营策略和市场预期至关重要。
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公司研究类模板
专
题
报
告
食品饮料
报告日期:2021 年 02 月 08 日
价格为业绩主要驱动力,销售额稳健增长
──阿里渠道 1 月酒类线上数据跟踪点评
公司研究类模板
行
业
研
究
|
食
品
饮
料
|
主要内容
❑ 白酒:整体景气度向好,销量或因疫情原因同比下降
据阿里渠道数据显示,1 月白酒行业销售额、均价及销量分别同比变动-12.29%、
+14.32%、-23.27%,价格为业绩主要驱动力。总体来看,白酒行业集中度呈上
升趋势,高端酒收入稳健增长,高端酒均价提升,而销量下滑主因:1)以箱为
购买单位的量增加使得 1 月阿里渠道高端酒单件产品(瓶及箱均计为单价)均
价均实现同比提升(其中五粮液均价提升 114.90%,销售额同比提升 41.62%);
2)春节时点错位使得销量下降(去年春节为 1 月,因此春节消费大多都集中在
1 月,而今年为 2 月中,部分春节消费将散落在 2 月上旬)。具体来看,高端酒
方面,五粮液销售额和均价增长较快,分别实现 41.62%和 114.90%的同比增长,
表现亮眼,而贵州茅台及泸州老窖销量下降使得销售额亦出现下降;次高端酒
和区域龙头酒中,舍得、国台和口子窖销售额均实现三位数增长(146.89%、
127.68%、118.37%),其中国台及口子窖销量均实现三位数增长。线上市占率方
面,高端酒五粮液市场份额提升显著,同比提升 7.31 个百分点。
❑ 啤酒:行业短期均价略下降,长期结构升级仍为主旋律
据阿里渠道数据显示,1 月啤酒销售额、均价、销量分别同比变动-12.32%、
-22.65%、13.35%。具体来看,燕京啤酒、百威、科罗娜销售额同比增速位居前
列,分别为 244.14%、38.53%、17.18%;销量方面,燕京啤酒、科罗娜、百威
表现较好,同比增速分别为 184.75%、45.97%、71.33%;价格方面,燕京、百
威、重庆啤酒表现较好,同比增速分别为 0.07%、0.06%、0.04%。
❑ 葡萄酒:产业正值战略发展期,均价同比提升显著
据阿里渠道数据显示,1 月葡萄酒销售额、均价及销量分别同比变动-2.86%、
25.49%、-22.60%。销量方面,主要酒企呈现同比下降趋势,其中慕拉、拉菲、
奔富降幅较大,同比增速分别为-57.8%、-38.9%、-20.3%;销售额方面,长城表
现较为突出,同比增速为 98.0%,其余主要酒企呈现同比下降趋势;均价方面,
长城、拉菲、张裕表现较好,同比增速分别为 114.7%,34.8%,7.4%。
❑ 黄酒板块:销量均价双双下降,销售额同比环比下滑
据阿里渠道数据显示,1 月黄酒销售额、销量、均价分别同比变动-21.05%、
-18.71%、-2.87%,其中安昌太和以及会稽山受均价提升驱动,销售额表现较好
(同比增速分别为 26.8%、13.3%),而古越龙山销售额下降主因销量下降明显。
投资建议
❑ 白酒行业景气度持续上行,啤酒行业稳健发展
我们认为白酒板块短期调整不改中长期向好发展趋势,考虑到部分经销商仍担
忧疫情影响需求而减少进货,节后或将迎补货潮;中期看,白酒板块全年业绩
逐季恢复,渠道信心逐步提升,在低基数背景下,未来四个季度酒企业绩将实
现较高增长;长期来看,白酒行业消费升级趋势不变,市场份额仍将继续向龙
头酒企聚集。我们看好白酒板块春节行情,其中高端酒确定性最强,继续推
荐:五粮液、贵州茅台、泸州老窖等;短期弹性则建议关注 ST 舍得、酒鬼
酒。啤酒方面,啤酒行业结构升级持续,啤酒企业通过推出超高端产品以提升
品牌力,我们看好啤酒短期业绩弹性及未来产品结构升级带来的势能,相关标
的:青岛啤酒。
❑ 风险提示:疫情影响超预期;白酒动销恢复不及预期;食品安全风险。
[table_invest]
行业评级
食品饮料
看好
分析师:马莉
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