化工行业：春季效应与低估值策略

"化工行业：春季效应有望发力，低估值龙头、优质次新股两手配置-0211-中信建投-22页.pdf" 本文主要分析了化工行业的现状及投资策略，强调了春季效应可能带来的积极影响，并推荐了一些低估值龙头股和优质次新股作为配置选择。 首先，文中提到化工行业的景气指数经历了一定程度的波动，年前最后一周化工指数有所下滑，但春节后油价的微幅下跌并未对整体市场造成太大冲击。预计2019年油价将保持在60-70美元/桶的区间。在此背景下，行业进入了产业结构调整、新兴需求增长以及环保精细化工崛起的新阶段。 针对新兴需求和优质次新股，报告重点推荐了几家公司。皇马科技作为特种表面活性剂的龙头，其业务有望持续增长；万润股份受益于沸石业务的发展；濮阳惠成则因其在OLED蓝光中间体领域的领先地位和即将投产的募投项目受到关注。此外，光华科技在锂电回收领域崭露头角，新纶科技是铝塑膜市场的佼佼者，国瓷材料覆盖了陶瓷全产业链，强力新材则是光固化领域的领军企业。 在化工周期领域，春节后的“春季效应”被看作是行业复苏的一个重要因素。报告指出，多家白马股如万华化学、华鲁恒升、鲁西化工等已进入估值低位，适合作为长期配置的选择。山东地区的化工企业如万华、双鲁等有新的项目规划，民营化纤企业如桐昆股份、恒力股份等正准备大规模炼化项目的投产，C3产业链的卫星石化也在持续扩张。 农化板块也被视为具有底部配置机会的领域。农产品价格的企稳复苏，特别是玉米价格的上涨预期，使得农化板块蓄势待发。复合肥行业的新洋丰、金正大，钾肥领域的东方铁塔，以及农药行业的安道麦A、利尔化学、扬农化工均被看好。 最后，文中提及了二甲醚和聚合MDI的价格变化。二甲醚因上游甲醇价格低位和下游需求增加而价格上涨；聚合MDI在工厂提价和市场供应紧张的推动下也呈现上升态势。 化工行业的投资策略应兼顾低估值龙头股和具有成长潜力的优质次新股，同时关注行业内的周期性机遇和新兴趋势。投资者应根据自身风险承受能力和市场动态灵活调整投资组合。