"2022年VRAR行业硬件篇：硬件供应链迭代机遇 加速性能提升落地"

20221115-光大证券-VRAR行业深度研究系列报告（硬件篇）：VRAR性能提升落地加速，关注硬件供应链迭代机遇.pdf；20221115-光大证券-VRAR行业深度研究系列报告（硬件篇）：VRAR性能提升落地加速，关注硬件供应链迭代机遇.pdf;敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 11 月 15 日 行业研究 VRAR 性能提升落地加速，关注硬件供应链迭代机遇 —— VRAR 行业深度研究系列报告（硬件篇） 海外 TMT 行业 当前时点研究 VR/AR 硬件市场具备投资价值：1）元宇宙初期，VR/AR 硬件作为载体和入口将率先发力；2)未来三年，VR 处于硬件性能迭代期，AR 因零部件技术取得突破有望逐渐落地，细分行业增长明确；3）VR/AR 作为下一代智能终端，长期有望替代现有硬件和渗透各应用场景，市场潜力可期。 长期看好 VR/AR 硬件替代空间，预判发展阶段以挖掘投资机会。1）VR/AR 长期将渗透各场景，VR 定位媒介载体，对应 C 端泛娱乐为主的沉浸场景，有望渗透上亿级别出货量的休闲硬件；AR 定位生产工具，应用广泛，长期有望取代智能手机成为下一代智能终端。2）当前阶段，VR/AR 硬件市场正处于快速发展期，相关行业供应链和技术迭代加速。在硬件方面，VR 处于性能提升的关键阶段，未来三年将有一波硬件升级潮席卷而来。AR 则因关键零部件技术突破，开始逐步落地应用于工业、医疗、教育等领域。3）VR/AR 硬件的价值主要体现在其作为载体和入口的作用，能够提供沉浸式体验和交互界面。VR 的沉浸体验让用户身临其境，与虚拟世界完全融合；AR 则能够将虚拟信息叠加在现实世界中，为用户提供丰富的增强现实体验。4）随着技术的发展和成本的降低，VR/AR 硬件将逐渐渗透各应用场景，如游戏、影视、文化娱乐、教育培训、医疗保健等。其中，游戏领域是VR/AR 硬件最早受益的领域之一，同时也是驱动硬件性能提升和供应链迭代的主要动力之一。5）除游戏外，VR/AR 硬件在教育、医疗、工业等领域也具有广阔的市场前景。在教育领域，VR/AR 技术能够提供沉浸式学习体验，提升学习效果；在医疗领域，可以用于手术模拟、医学培训、病例分析等方面；在工业领域，可以提供虚拟仿真环境，用于工艺设计、维修培训等。6）从供应链的角度看，VR/AR 硬件领域具有迭代升级的需求，驱动各环节的技术研发和创新。从硬件设备制造商、零部件供应商到原材料供应商，整个供应链都将面临机遇和挑战。7）VR/AR 硬件市场的主要参与方包括国内外的知名企业和创业公司，如Facebook、Sony、HTC、Oculus、Apple、华为、小米等。这些公司在技术研发、产品创新、内容生态等方面都有一定的实力和优势。8）总的来说，VR/AR 硬件市场具有巨大的潜力和投资价值。随着技术的进步和市场的发展，VR/AR 硬件将逐渐成为下一代智能终端，并渗透各行各业。投资者应关注硬件供应链的迭代机遇，并重视VR/AR 硬件行业的发展趋势。尽管还存在一些挑战和风险，但整体来看，VR/AR 硬件市场将会呈现出稳定增长的态势，给投资者带来丰厚的回报机会。