计算机行业五月投资策略：挖掘个股潜力

"计算机行业5月研究框架：在计算机投资第二阶段的策略" 这篇报告是海通证券在2019年4月27日发布的关于计算机行业的研究框架，主要探讨了计算机投资的第二阶段策略。报告指出，计算机行业的投资已经从初期的估值修复阶段进入到寻找行业和个股阿尔法（α）的阶段。这意味着投资者需要更深入地分析各个子行业和具体公司的基本面，以寻求超越市场的投资机会。 报告提到了自今年1月4日以来，申万计算机指数的市盈率（PE，TTM）从37倍上升到55倍，这一变化表明计算机板块的估值已经接近历史平均值和中位数，完成了估值修复的过程。同时，计算机指数与沪深300指数的对比也印证了这一观点，意味着市场对计算机行业的乐观情绪已得到充分反映。 海通证券的研究团队强调，他们今年的核心推荐策略仍然是关注信息基础设施和部分确定性应用场景。信息基建被视为未来投资的重点领域，这包括但不限于云计算、大数据中心、物联网等相关技术。团队持续支持他们在《计算机行业4月研究框架：信息基建—从基础设施到生态》中的观点，认为这些领域有巨大的增长潜力。 报告中提出的逻辑之一是，2018年以来，政策对于信息化建设的推动，如5G网络的建设、数据中心的升级、以及政府对数字中国战略的实施，都为信息基础设施的发展创造了有利条件。此外，随着企业数字化转型的加速，对于高效、安全的信息系统需求增加，这也将进一步推动信息基建的投资。 逻辑二可能涉及到云计算和人工智能（AI）等领域的应用。这些技术在金融、医疗、教育等行业的渗透率不断提升，为特定场景提供了确定性的增长机会。例如，电子病历的普及和企业级智能云的建设，都是投资热点，能够带来稳定的业绩增长。 报告还列举了先前的相关研究，包括《计算机行业跟踪周报》的多期内容，展示了海通证券对计算机行业的持续跟踪和深入分析。分析师团队包括郑宏达、于成龙、鲁立和黄竞晶，他们分别负责相关领域的研究，并提供专业的投资建议。 这篇报告提醒投资者，计算机行业的投资已进入深度挖掘阶段，需要更注重公司基本面和细分行业的成长性。信息基建和确定性应用场景是值得关注的重点，同时，政策导向和技术发展趋势也是影响投资决策的重要因素。