"20220602-凸显理论对股票价格的影响：精品文献解读系列（二十九）"

该文献研究了“凸显理论”（Salience Theory，简称 ST）对股票资产定价产生影响的证据。凸显理论阐释了决策者在形成对未来收益的估计时所受到的影响，通过对资产定价模型的推导和实证检验分析，展示了凸显理论对股票价格的影响程度。投资学作为学术界与业界紧密结合的学科，大类资产配置是这种紧密结合的代表。从 Markowitz（1952）开创现代投资组合理论开始，学术界为业界提供了丰富的理论参考和方法模型，推动了大类资产配置实践的繁荣发展。本篇报告解读的文献是 Mathijs Cosemans 和 Rik Frehen（2021）在期刊 Journal of Financial Economics 上发表的论文“Salience theory;"，为了帮助读者及时跟踪学术前沿，国泰君安推出了“精品文献解读”系列报告，从大量学术文献中挑选出精品论文进行剖析解读，为读者呈现大类资产配置领域最新的思路和方法。该文献的研究结论对于投资者和决策者具有重要的参考意义，有助于深入理解股票资产的定价机理，并对投资决策产生指导作用。 该文献通过分析凸显理论对股票价格的影响程度，展示了决策者在形成对未来收益的估计时所受到的影响。在资产定价模型的推导和实证检验分析的基础上，揭示了凸显理论在股票资产定价中的作用机理。由于投资学是学术界与业界紧密结合的学科，大类资产配置的理论和方法模型对于业界实践具有重要的指导意义。该文献的研究成果为投资学领域提供了新的理论视角和方法模型，为业界提供了丰富的实践参考。 总之，该文献通过对凸显理论对股票资产定价的影响进行了深入研究和实证分析，展现了决策者在形成对未来收益的估计时所受到的影响及其对股票价格的影响程度。这一研究成果具有重要的理论和实践意义，对于投资者和决策者具有重要的参考价值。国泰君安推出的“精品文献解读”系列报告，为读者呈现了大类资产配置领域最新的思路和方法，有助于帮助读者及时了解学术前沿，为业界提供了丰富的实践参考，推动了大类资产配置实践的繁荣发展。