中骏集团(01966.HK)1H21强劲盈利，维持'买入'评级：低估值优势

本篇港股公司研究报告关注的是中骏集团控股有限公司（China SCA Group，01966.HK），由詹春立分析师在2021年9月2日发布。报告的核心观点是基于中骏集团在2021年上半年的强劲盈利表现和相对较低的估值，维持其股票评级为“买入”。 首先，1H2021期间，中骏集团的财务业绩表现出色。其营业收入同比增长34.7%，显示出业务的稳健增长。毛利率维持在较为理想的25.1%，显示出公司商业导向的土地储备策略的效益。尽管公司在该期间进行了积极的土地收购，但净利润同比增长达到20.1%，高于行业平均水平，表明其运营效率和盈利能力较强。 值得注意的是，尽管面临激烈的市场竞争，中骏集团依然保持在“三道红线”（中国房地产行业风险控制指标）的安全范围内，这表明公司的财务健康状况良好。未计入收入的毛利率大约为22%，这意味着公司的潜在利润空间较大，有助于支撑未来的业绩增长。 报告强调了商业综合体尤其是 Transit-Oriented Development（TOD）项目的土地获取策略，这种模式通常能带来更高的开发确定性，有助于稳定并提高公司的项目利润率。整体来看，中骏集团的商业模式和财务稳健性为其未来业绩增长提供了坚实的基础。 投资者应该关注这份报告，因为它不仅提供了中骏集团当前的财务数据，还对其战略、市场定位和风险因素进行了深入分析，对于评估该股票的投资价值具有重要意义。如果投资者对低估值的绩优股感兴趣，中骏集团控股01966.HK可能是一个值得考虑的长期投资选项。然而，投资者在做决策时，应结合自身的风险承受能力和市场环境进行全面考量。