全球半导体观察：基本面复苏，国产化加速

"半导体行业全球半导体观察（9月）：基本面开始改善，关注中国国产化进展。" 在2019年9月26日发布的这份报告中，中金公司指出全球半导体行业的基本面正在逐步改善，同时强调了中国半导体国产化进程的加速。报告的核心观点如下： 1. 行业需求边际改善：尽管终端市场需求的能见度仍较低，但通过主流存储器的合约价和全球半导体设备月度出货额，可以看出行业需求有边际改善的迹象。全球半导体销售额在2019年7月达到333.7亿美元，环比增长1.7%，显示出今年来的第二次正增长。 2. 半导体行业投资偏好增强：费城半导体指数在近一个月内显著上涨9.1%，超过同期标普500的5.1%涨幅，这表明市场对半导体行业的投资热情上升。全球26家半导体公司中无一下跌，设备和存储器板块领涨。 3. 半导体设备和硅片板块：北美和日本半导体设备商出货额的同比下滑速度放缓，连续两个月呈现环比改善，这预示着行业可能已接近底部并开始复苏。硅片市场方面，12寸硅片需求受到先进逻辑技术的支撑，8寸硅片需求预计将在物联网芯片和新型屏下光学指纹识别方案推动下于2020年增长。 4. 存储器板块：根据市场数据，DRAM和NAND闪存的价格跌幅正在减缓。合约市场价格的稳定和部分型号的NAND闪存价格企稳，意味着存储器市场可能正逐渐回暖。由于存储器占半导体行业（按终端应用计）的较大份额，其价格的改善将对整个行业的复苏起到关键作用。 5. 计算芯片板块：Intel推出了新的FPGA产品并宣布进入独立GPU市场，表明公司在战略上的积极动态。AMD则宣布了新的发展计划，这两家公司的动态将影响计算芯片市场的竞争格局。 全球半导体行业正在经历一个从低谷回升的过程，特别是在中国，国产化进程加快，有望推动国内半导体产业的发展。投资者和市场参与者应密切关注行业动态以及中国在半导体领域的自给自足进程。