广义双指数跳扩散模型与期权定价研究
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更新于2024-08-13
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"广义双指数跳扩散模型的欧式期权定价"
在金融数学中,期权定价是研究金融市场中衍生证券定价的重要部分。广义双指数跳扩散模型是一种用于模拟资产价格动态变化的复杂模型,它扩展了Kou等人提出的双指数跳扩散模型。Kou的模型考虑了股票价格在连续时间内的随机运动,不仅包括传统的几何布朗运动(Brownian motion),还包含了向上和向下的跳跃。这种跳跃反映了市场中的突发事件,如经济危机或公司重大新闻,这些事件可能导致股票价格的大幅波动。
广义双指数跳扩散模型进一步提高了模型的灵活性,能够更好地适应不同市场的实际情况。模型的构建基于随机过程理论,尤其是鞅理论,这是金融数学中的核心工具。鞅方法允许我们处理具有随机性的过程,而测度变换和线性变换则帮助我们处理模型中的复杂概率结构,以便计算期权价格。
在这个模型中,股票价格不仅受到连续的随机漂移和扩散效应的影响,还受到随机跳跃的影响。跳跃的概率密度函数被设计成双指数形式,即向上和向下跳跃的概率分布可以有不同的参数,这样可以更精确地刻画市场中的不对称性。此外,模型还考虑了随机利率的影响,这使得模型更加实际,因为实际利率通常不是固定的。
通过应用这些理论工具,研究者能够推导出广义双指数跳扩散模型下的欧式期权定价公式。欧式期权赋予持有者在到期日之前只能选择是否执行的权利,而不是立即执行。定价公式通常涉及对股票价格路径的积分,这在数学上可能相当复杂,但却是理解期权价值的关键。
该论文的作者利用上述方法,不仅解决了定价问题,还可能探讨了模型参数如何影响期权价格,以及如何估计这些参数以适应实际市场数据。这些分析对于风险管理、投资策略制定和金融市场预测具有重要的实践意义。
这篇论文深入研究了金融市场的随机性,并提供了一种更精细的工具来评估期权价值,特别是考虑了随机利率和双指数跳跃的复杂动态。这样的研究对于学术界和金融从业者来说都是非常有价值的,有助于提高对金融市场行为的理解和预测能力。
2020-02-07 上传
2021-05-29 上传
2019-09-20 上传
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2021-05-25 上传
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