2019年机械行业中期策略：逆周期、低估值与科创机遇

"招商证券发布的机械行业2019年中期投资策略报告" 招商证券的机械行业2019年中期投资策略重点强调了在宏观经济压力下，投资者应围绕逆周期、低估值和科技创新（科创）这三条主线进行布局。报告指出，自2017年以来，得益于设备更新和技术升级的需求，加上国家的逆周期调控政策，机械行业的景气度显著提升，公司的盈利能力也得到了明显改善。然而，随着中美贸易摩擦等不确定因素的影响，企业对未来的预期转弱，制造业投资有所放缓。 报告详细分析了近期的宏观经济数据，如4月社会融资规模同比下降23%，5月采购经理人指数(PMI)跌破荣枯线，通用设备订单下滑等，这些都表明设备需求承受压力。尽管固定资产投资完成额的同比增速保持在6%左右，房地产投资增速仍然较高，但基础设施建设投资的增速则相对稳定，2019年2月至4月分别同比增长2.5%、2.95%和2.97%。 在这样的背景下，报告提出了以下四点投资建议： 1. **逆周期投资机会**：寻找那些在经济下行周期中受益的行业，如基础设施建设相关机械，因为政府可能会通过加大基建投入来抵消经济压力。 2. **弱周期低估值的成长品种**：关注那些受经济周期影响较小，同时估值处于低位的公司，这类公司通常具有较好的防御性和潜在的增值空间。 3. **短期景气度下降导致的超跌优质标的**：市场悲观情绪可能导致一些优质企业的股价被低估，抓住这些因短期因素而被错杀的投资机会。 4. **油气装备**：鉴于贸易摩擦凸显出能源安全的重要性，油气装备领域可能迎来新的发展机遇。 5. **科创板带动的相关板块投资机会**：科创板的推出将促进科技创新和高端制造业的发展，相关领域的公司将受益。 报告的其余部分可能涵盖了具体行业分析、公司推荐和投资策略的详细内容，但这些部分并未在提供的摘要中给出。这份策略报告提供了投资者在复杂市场环境下如何选择投资方向的指南，重点关注了机械行业中具备抗风险能力和成长潜力的细分领域。