FRM二级必看公式汇总：流动性、回报衡量指标详解

FRM二级公式表是备考者在准备金融风险管理（Financial Risk Management，FRM）二级考试时的重要参考资料。这个表格列出了关键金融概念和计算方法，帮助考生理解并掌握在考试中可能遇到的数学模型和分析工具。 1. Liquidity Duration (流动性期限) 这是一个衡量投资组合在不引起市场显著波动的情况下，处置持有证券所需时间的指标。公式为： LD = [目标流动性比率(%)] / [时间权重的现金流量] 2. Time-Weighted and Dollar-Weighted Returns (时间加权和美元加权回报) - 时间加权回报：衡量的是投资组合在特定时间段内的复合增长率，它考虑了所有的现金流进出，公式为： 时间加权回报率 = (最终价值 / 初始价值)^(1/时间跨度) - 1 - 美元加权回报：反映了现金流入和流出对总回报的影响，不调整现金流的时间分布，常用于评估投资组合的业绩。 美元加权收益率 = (期末现金 + 期末价值 - 初期现金) / 初始价值 3. Performance Metrics (业绩度量) - Sharpe Ratio (夏普比率): 用于衡量每单位总风险获得的超额回报，公式为： Sharpe Ratio = (平均账户回报 - 平均无风险回报) / 账户回报的标准差 - Treynor Ratio (特雷诺比率): 类似于夏普比率，但使用β（系统性风险）作为风险衡量，公式为： Treynor Ratio = (平均账户回报 - 平均无风险回报) / 平均β 在公式中，RA代表平均账户回报，RF代表无风险回报，σ表示账户回报的标准差，而β则衡量资产相对于市场的波动性。这些比率都是衡量投资绩效的重要工具，帮助投资者评估其投资策略的风险调整后收益。 FRM二级公式表是理解和掌握金融风险管理中核心计算技巧的关键，无论是流动性管理、回报度量还是风险调整后的业绩评估，熟练掌握这些公式和概念对于通过考试至关重要。考生在备考过程中应不断练习应用这些公式，确保在实际场景中能灵活运用。