世界VR大会开幕，电子元器件行业景气延续：华泰证券报告解读

本篇报告是华泰证券关于电子元器件行业的专题研究，主要关注于2019年10月的世界VR产业大会和该时期电子行业的动态。报告指出，自7月以来，3C产品市场表现强劲，技术创新预期和产业链业绩反转已经逐渐实现，但iPhone的销量和贸易摩擦的反复成为季度不确定性因素。尽管如此，由于消费电子中期的5G换机趋势和长期品类扩张的逻辑，电子板块整体看好。 华为在前三季度的出货量超过1.85亿部，增长26%，尤其是Mate30系列的发布虽延迟但预计将在第四季度产生积极影响。华为全年销量有望超过2.5亿部，产业链相关的公司如歌尔股份、顺络电子等值得重点关注。同时，台积电上调了2020年5G手机出货量预期，预示着大规模换机周期即将来临，这将进一步提振电子行业。 报告还提到了国产半导体材料的新机遇，表明在贸易摩擦背景下，国内企业有可能抓住机会提升市场份额。此外，报告强调了库存管理的重要性，虽然短期内库存无忧，但自主可控的策略会加速行业的发展。 总体来说，尽管面临iPhone销售可能的降温以及外部环境的不确定性，但由于技术进步和市场需求驱动，电子元器件行业特别是5G、VR/AR、射频等领域仍具有良好的发展前景，投资者应持续关注这些领域及其相关公司的表现。报告最后提醒读者参阅尾页的重要声明和华泰证券的股票与行业评级标准。