5G终端热潮持续：智能终端投资机会解析--广发证券

电子行业投资策略月报深入探讨了5G终端市场的发展趋势和潜在的投资机会。随着华为引领5G手机的发布，其他主要品牌如三星、vivo和OPPO、小米等纷纷跟进，5G手机市场呈现出持续升温的态势。这使得投资者的目光集中在智能终端领域，特别是5G相关组件上，如FPC（Flexible Printed Circuit，柔性电路板）、射频前端、物联网设备、摄像头、导热材料，以及基站和数通领域的PCB（Printed Circuit Board）。 在半导体行业中，尽管全球销售额面临下滑，但代工封测市场的景气度已经开始回升，8月份的增长速度进一步加快，预示着行业景气度有望在未来得到改善。国内半导体产业政策的扶持以及国产替代的趋势并未因中美贸易摩擦而改变，投资者应抓住国内优质企业的成长机会，关注韦尔股份、兆易创新、圣邦股份、澜起科技、中微公司、北方华创和精测电子等。 消费电子方面，8月份国内智能机出货量虽有收窄，但市场表现持续向好。随着国产安卓阵营5G手机的密集发布，iPhone备货也有所提升，显示行业景气度正在复苏。明年预计会有更多5G版本机型上市，安卓5G手机渗透率将快速增长，带动新型硬件的创新，投资者可关注立讯精密、大族激光、电连技术、歌尔股份、长信科技、联创电子、水晶光电和中石科技。 安防监控市场虽然受到宏观经济财政压力的影响，但仍保持弱复苏态势。行业龙头公司的业绩有望逐季改善，如大华股份，不仅受益于行业因素，其内部管理优化也是一个关键看点。 最后，在周期品领域，8月份LCD面板价格继续下跌，但随着韩国厂商部分产能的退出，供需关系有望在第三季度得到改善。京东方A作为面板行业的龙头，值得密切关注。在PCB方面，5G通信PCB的需求显著增加，投资者可关注东山精密这样的增长潜力企业。 总结来说，这份报告提供了关于5G终端市场、半导体、消费电子、安防监控和周期品行业的深入分析，为投资者提供了把握行业动态和捕捉投资机会的重要参考。