2019电子元器件行业策略：转折之年，国产化与成熟市场转型

电子元器件行业年度策略报告由华金证券于2019年1月23日发布，标题强调了这一年作为“转变之年”，探讨了行业在经历了2018年的低迷之后，是否有可能迎来好转。报告指出，2018年国内A股电子元器件行业表现疲软，投资回报不佳，受到宏观经济环境和监管趋严的影响，科技板块面临压力，终端需求下滑和供应链挑战加剧了市场的困难。 报告认为，市场进入“否极”阶段，主要由于以下几个原因：首先，2017年的白马股行情透支了市场热情，科技板块的整体风险偏好降低；其次，行业基本面受到终端需求放缓和供应链调整的双重打击。然而，报告也提出2019年存在一些积极信号：宏观层面的监管环境可能出现缓和，行业低位可能带来投资机会增加。 报告特别关注半导体行业，指出“芯片国产化”成为市场焦点，但全球半导体周期性波动对国内厂商构成挑战。预计到二季度末，全球市场的库存下行周期将结束，带来趋势性机会。此外，政策支持下，尤其是存储器行业的政府投入，将为国产化带来实质性的产业链收益。投资者应密切关注这两个板块的动态。 在消费电子领域，报告分析行业正从高速增长阶段转向成熟期，出货量增长放缓，但行业集中度提升。安卓阵营，特别是华为和三星，将在创新和技术引领上扮演关键角色。光学市场中的生物识别、触控显示和无线充电技术将成为主要创新驱动力，如屏下指纹识别、全面屏OLED折叠屏和反向无线充电等。随着品牌厂商集中度提高，供应链龙头公司的模组化供应将更受青睐，而苹果产业链则对特定公司构成机遇与挑战。 总结来说，2019年电子元器件行业处于转变的关键节点，虽然面临诸多困难，但政策支持、技术进步和行业整合为行业带来了转型的希望。投资者应密切关注市场动态，把握国产化和消费电子创新带来的投资机会。