区块链技术面临的供应链金融挑战：中国国企案例研究

数字经济学报1（2022）153研究文章供应链金融：采用区块链技术面临哪些挑战白宇彤a，*，刘扬b，杨伟明aa联合王国英国阿斯顿大学A R T I C L EI N FO保留字：供应链金融区块链国际贸易概念框架EX探索性案例研究A B标准作为一种新兴的信息技术，区块链在全球范围内引起了广泛的讨论，并被认为是解决供应链金融（SCF）当前问题的解决方案中国政府也非常重视这项技术，许多中国国有企业都投资建立了自己的区块链研发中心。然而，在部署该技术时，缺乏识别挑战的研究;理论框架和概念阐述也很少见到。因此，本研究的目的是调查在SCF中采用区块链技术的挑战和障碍。通过对一家中国国有企业的探索性案例研究，建立了一个初步的概念框架。研究人员采用半结构化访谈的方式，从个案公司的员工、高层管理人员和技术专家那里收集数据。分析结果表明，在采用区块链技术时，存在技术、运营和其他挑战。从技术角度来看，框架识别、跨链互操作性和数据治理是主要障碍;而从运营角度来看，整个供应链的新业务流程和转型被视为挑战。此外，其他障碍，如裁员和监管问题也不容忽视。本研究通过对一家中国国有企业的探索性案例研究，揭示了采用区块链的挑战，从而有助于区块链和供应链的研究一个概念框架作为未来研究的基础，这些发现也为可能或计划采用区块链技术的公司提供了见解。1. 介绍供应链融资（SCF）起源于中小企业（SME）贸易融资，其历史可以追溯到20世纪40年代，它仍然是一个不断发展的概念（Tate etal.， 2018年）。供应链融资被定义为与供应商、客户和其他供应链参与者整合和优化融资流程，以促进供应链活动（Pfohl和Gomm，2009）。 它在服务供应链和为供应链参与者提供财务支持方面发挥着重要作用（Du et al.， 2020年），特别是在2008年和2009年全球金融危机之后，由于中小企业开始受到信贷紧缩的影响，并遭受财务流动性问题的困扰（Jia et al.， 2020年）。为了找到先进的方法来建立更稳定的财务流程（Caniato等人， 2019年），SCF越来越多地成为运营和供应链管理领域学者关注的中心舞台* 通讯作者。电子邮件地址：research.gla.ac.uk（Y. 白），aston.ac.uk（Y。WeeMeng. glasgow.ac.uk（W.M. Yeo）。https://doi.org/10.1016/j.jdec.2022.12.002接收日期：2022年4月18日;接收日期：2022年12月24日;接受日期：2022年12月27日2773-0670/©2022作者。由爱思唯尔公司出版我代表科爱通信公司，公司这是一篇基于CC BY-NC-ND许可证的开放获取文章（http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/）。可在ScienceDirect上获得目录列表数字经济杂志首页：www.keaipublishing.com/en/journals/journal-of-digital-economyY. Bai等人数字经济学报1（2022）153154（OSCM）（Hofmann，2005; Xu等人， 2018年）。与此同时，供应链的数字化转型也引起了研究者对信息化建设不断创新和演进的关注，信息技术在供应链管理中日益重要的作用也被文献所强调（Jiaetal.， 2020年）。区块链是一种新兴的信息技术，其潜力已被讨论为促进金融合作并鼓励供应链中的价值创造的解决方案（Wang et al.，2021年）。作为一种基于分布式账本技术（DLT）的数据库架构，区块链由中本聪（Satoshi Nakamoto，2008）开发，他是比特币白皮书背后的不知名人士（Cole et al.，2019年）。区块链具有不变性、去中心化和非中介化的特点（Bottoni等人， 2020; Cole等人， 2019年; Sachdev，2019年），它不仅可以用于数字货币，还可以用于其他领域，如数据安全（Esposito等人， 2018）和供应链可追溯性（Hastig和Sodhi，2020）。 区块链技术也被建议作为SCF的解决方案，因为其独特的机制和特性可以解决仓库，交易记录和物流中的不对称数据问题（Du等人， 202 0）。例如，Lycklama`aNijeh oltet al. （2017）开发了一个基于区块链的框架-Dec Reg，用于荷兰的行业支持SCF服务并解决中小企业（SME）的流动性问题。 现有文献主要集中在采用区块链技术防止双重融资欺诈（Hofmann et al.，2017; Guerar等人， 2020），或解决中小企业从采购订单融资时的困难（Dongetal.，2021; Wang等人，2021年）;而关键文件的数字化转型以及如何促进和优化跨境贸易活动尚未得到很好的探索。作为一个仍处于早期阶段的新概念，区块链技术在部署到供应链中时所面临的挑战需要进一步研究。 正如Wang et al. （2019 a）指出，考虑到区块链技术的不成熟性，需要研究区块链如何使供应链受益或中断。例如，从技术角度来看，Wu et al. （2019）指出，区块链的系统吞吐量似乎很难得到保证，特别是与Visa和PayPal等主流支付平台相比;尽管这一瓶颈是由区块链的机制造成的，但尚未找到广泛认可的解决方案。从管理的角度来看，一些供应链专业人士可能会拒绝实施区块链技术，因为他们感到不安全，不愿意与其他供应链成员交换信息（Queiroz和Wamba，2019）。此外，需要考虑部署或参与基于区块链的系统的成本（Wang et al.，2019年b），特别是对于那些在这项新技术上进行重大投资时很容易陷入财务困难的小型公司。 正如Browne（2017）所指出的，对于2016年在软件开发平台GitHub上创建的开源区块链项目，只有8%的项目在2017年仍然活跃。 高故障率可能是由于意外成本和其他隐藏问题等原因，需要进一步调查。Bach等人（2018）还警告说，区块链可能是金融市场中一个新的“泡沫”，源于投机行为。他们研究了长岛冰茶的例子，该公司宣布从饮料业务转向区块链，并在宣布后两天内股价大幅上涨344%上述担忧可能会提醒我们，尽管区块链是一项备受关注的新技术，并且声称可以解决许多SCF问题，但企业在实施之前应该仔细考虑。作为一种新兴技术，区块链技术及其在供应链中的应用对于研究人员来说，SCF中区块链采用缺乏强有力的经验证据和潜在的理论基础可能会导致理论与实践之间的差距（Wang et al.，2021年），这意味着需要进一步研究，从实际案例中探索这一研究领域，作为框架开发的基础，以填补现有知识体系的空白。因此，本研究旨在通过回答以下研究问题，从探索性案例研究中提供初步证据。RQ。在SCF中实施区块链技术有哪些挑战？为了解决研究问题，选择了一家国有跨国中国公司，该公司于2017年采用区块链技术，以促进其商品交易中的关键文件交付流程。2018年发布的中国区块链技术官方白皮书指出，该技术将在未来三年内广泛应用于中国实体经济（赵，2019）。 次年，中共中央政治局对区块链技术的现状和潜力进行了集体研究，反映了中国政府对这项技术的高度重视（Wang et al.，2020年b）。中国的国有企业往往依靠政府的政策激励和补贴，拥有强大的市场支配力和新技术开发应用能力（Ma et al. 2021年）。 在区块链技术方面，中国人民银行等许多大型国有企业都投资建立了自己的研发中心（Mann，2019）。本研究中选择的中国国有企业是最早在SCF中实施区块链技术的企业之一，受访者在企业中的经验可以为研究问题提供合理的视角本文的结构如下。下一节评估现有的文献和初步的研究框架的发展。第三节是关于本研究所采用的方法第4节根据个案公司收集的数据呈列主要发现及分析。第五部分讨论了本研究的理论和实践意义第六部分是结论，并对本研究的局限性和未来研究提出了建议。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）1531552. 文献综述2.1. 区块链技术比特币是一种数字货币，为依赖第三方的传统交易环境带来了颠覆性创新（Chang和Chen，2020）。 区块链作为底层技术，最近受到了工业界和学术界的广泛关注（Saberi et al.， 2019年）。区块链的核心是将所有交易数据记录到区块中，并将这些区块链接到链中（Queiroz和Wamba，2019）。每个区块都有一个包含交易数据的主体和一个包含其之前区块哈希值的头部，通常称为 这使得每个块都可以垂直链接，以便轻松找到或识别（Zheng et al.， 2017年）。图1说明了区块链的架构。具有时间戳的块由散列值链接，散列值是唯一的，并且可以防止欺诈，因为块中的任何变化都会立即引起散列值的变化（Nintel等人， 2017年）。区块链的三个基本机制使其独一无二，它们是分布式账本、加密和共识机制（Beck et al.， 2017年）。 存在两种主要的软件系统架构：集中式和分布式（Tama等人， 2017年）。基于区块链的数据库可以被认为是一个分布式系统，其实现层可以提供数据完整性保护（Drescher，2017），因为在这个分布式系统中，所有交易都将一致地记录在所有参与者的分类账中。该网络中的每个节点都有一个账本副本，可以独立更新，而不是依赖中央服务器来存储和验证数据（Trump等人， 2018年）。 为了防止未经授权的更改，将使用各种算法对交易数据进行加密，并使用数字签名进行签名（Gorkhali等人， 2020年）。Chandel等人（2019）指出，椭圆曲线密码（ECC）算法和Rivest-Shamir-Adleman（RSA）算法是区块链中最常见的两种加密算法，两者都属于非对称加密。ECC近年来似乎更受欢迎，可能是因为其出色的性能，例如其较低的时间复杂度和较小的密钥大小，这意味着需要较少的容量和消耗较少的能量（Chandel et al.， 2019年）。ECC的好处使其足够流行，可以被多种流行协议采用，如比特币、安全外壳（SSH）和以太坊（Bos等人，2014; Sarfaraz等人，2021年）。共识机制是协调区块链中节点以确保系统内一致性的策略（Yuanet al.，2020年）。Swanson（2015）指出，它是一组规则或程序，允许多个节点维护和验证账本的状态。任何新的交易都不会立即添加到分类账中;共识机制确保它将暂时存储在一个区块中一段时间，之后信息无法修改。可以根据区块链的类型和情况使用独特类型的共识算法，例如工作量证明（PoW）、权益证明（PoS）和实用拜占庭容错（PBFT）（Litke et al.， 2019年）。 最广泛提及的算法是PoW，因为它是由比特币实现的;然而，PoW经常因其高能耗和低每秒交易（TPS）而受到批评，这最终可能被其他算法取代（Bach等人，2018年）。区块链算法仍处于向更高效率和应用场景灵活性演进的过程中虽然没有广泛认同的定义，但现有的研究已经提出了区块链的四个主要特征，并指出了它如何使运营和供应链管理受益（Pattison，2022）。首先，不变性或不可逆性是区块链的基本特征，其基于块的连接和加密散列算法（Wang等人，2019年a）。区块的哈希值是通过基于区块内的数据的算法计算的 由于每个区块的头部包含其父区块的哈希值，因此对交易的任何更改都会更改后续区块的哈希值，并且可以轻松检测到（Sultan et al.， 2019年）。因此，可以增强系统的安全性，并且可以跟踪和验证所有记录（Sachdev，2019）。 由于支撑机制，该特性可以更准确地描述为显窃启结构（Politou等人， 2019年），它可以使产品质量问题发生时的可追溯性和问责制更有效，并可以提高整个供应链的透明度（霍夫曼等人， 2017年）。Fig. 1. 区块链架构。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）153156其次，区块链是传统数据库的去中心化解决方案 与集中管理的数据库相比，分布式架构提高了可伸缩性，因为可以通过直接添加存储和计算节点来增加吞吐量和容量（Wang等人，2020年a）。分布式结构还增强了数据安全性，避免将所有数据存储在中央数据库中（Drescher，2017）。Cole等人（2019）指出，基于区块链的数据库是物流和供应网络等多组织网络之间活动的理想选择，因为它鼓励企业之间共享数据。第三，智能合约也是一个革命性的功能，为OSCM领域带来了机会和好处它是区块链中的一种数字协议或程序，当满足特定条件时可以自动化和处理（De Giovanni，2020）。触发条件和对应的动作使用“If”语句来设置（Wang等人，2019年b）。合同条款由所有参与者商定并签署，然后写入区块链网络上的交易中 智能合约不是“法律合约”，但可以被认为是法律合约中交易的自动执行（Bottoni等人，2020年）。Min（2019）指出，区块链技术可以与物联网（IoT）集成，以检测和防止供应链中的合同欺诈此外，基于预防的安全和隐私也是重要的考虑因素。为了防止信息泄露，在区块链架构中应用了哈希编码和非对称加密（Ahmadi等人， 2020年）。 所有区块链参与者都有公钥，但私钥只对生成或识别它的用户可用。 这意味着，虽然交易数据存储在分布式环境中，但只有授权用户才能访问和解密区块链中加密的信息（Feng et al.， 2019年）。Ma等人（2019）描述了由LinuX Foundation维护的开源区块链技术Hyperledger Fabric，在SCF中利用此功能进行隐私保护。2.2. 供应链金融中的区块链SCF的概念起源于贸易融资，在20世纪发展为预付账户（Du等人，2020年）。正是服务于供应链上下游企业的金融活动推动了快速发展（Zhang et al.， 2021年）。详细地，Caniato et al. （2019）指出，供应链现金流的目标是协调信息流、产品流和财务流，以优化供应链内的现金流管理。 随着供应链和制造业逐步向工业4.0迈进，SCF也在向智能化、数字化方向转型（Liao等人，2019年）。越来越多的文献开始关注SCF中信息技术的实现，例如大数据、物联网（IoT）和区块链技术（Du et al.， 2020年; Yu等人，2021年）。 尽管区块链技术在SCF中仍处于起步阶段，但研究人员对其前景和潜在优势持积极态度（Chang和Chen，2020; Wang等人， 2021年）。 IBM和微软等软件公司也对该技术表现出极大的兴趣，并开始开发区块链服务（Zheng et al.， 2018年）。基于其独特的特性和架构，区块链已被提出作为不同SCF主题的解决方案其中之一是防止双重融资欺诈的基础上，其不变性和分散的架构（Mohammadzadeh等人，2021年）。例如，跨国贸易企业在兑现其发票时遇到延迟，发票是包含诸如货物的日期和数量等信息的声明（Fabrizio等人， 2019年）。 发票是收到钱的证明，然而，在收到发票后兑现发票通常需要20多天（Guerar等人， 2020年）。对于中小企业来说，这将威胁到他们的现金流并产生风险（Caniato等人，2019年）。因此，他们中的许多人会选择保理服务提供商（FSP）。保理是企业将发票出售给金融服务商并立即收到一定比例付款的过程（Salinger，2006年）。当使用保理服务时，金融服务提供商承担风险并将发票兑现其原始价值的一部分（Song等人， 2021年）。 在保理过程中，有一个常见的问题称为“双重融资欺诈”，这意味着组织或供应商可能使用同一张发票在多个金融服务提供商中融资（Guerar等人， 2020年）。金融服务提供商及相关机构难以检查发票是否已由其他金融服务提供商融资;因此，对账将产生额外成本以降低风险，而对于有紧急财务需求的中小企业而言，对账亦可能耗时（Char-feddine及Umlai，2021年）。Hofmann等（2017）建议区块链技术可以通过将发票文档记录到分布式分类账中并将其提供给海关当局或银行来解决这个问题。然而，这种不成熟的解决方案缺乏足够的证据或成功的案例，可能会出现缺乏标准化等问题（Babich和Hilary，2019）。建立相关法律法规可能需要时间，但在开发基于区块链的解决方案时，政府的参与政府机构和从法律角度观察是不可避免的（Dutta等人， 2020年）。区块链技术在采购订单（PO）融资方面的潜力也在文献中进行了讨论（Hofmann et al.，2018年）。PO融资发生在发货之前，它的发展是为了扩大供应商获得资金的机会，减少财务约束的影响，特别是当供应商是中小企业时（Reindorp等人， 2018年）。对于供应商而言，采购订单融资的难度取决于其买家的规模和类型（Camerinelli和Bryant，2014年）。在传统方式中，知名买家的信誉只能通过提供订单声明来使其一级供应商然而，其他层级的供应商在收到新的采购订单时通常会遇到资金短缺的问题，因此需要向银行或其他金融服务提供商寻求帮助。此外，对于银行或供应链金融企业来说，验证订单信息的成本也很高（Chen等人，2020年），尤其是当供应商无法提供具有良好信用记录的知名买家的PO信息时。 Wang等人（2021）指出，若买方的信誉可被分拆并转移至更高层级的供应商，供应链的融资活动将更有效率，而复原力亦可能会提高。 Omran等人（2017）还强调了供应链中信任和透明度等要素对于采用SCF解决方案的重要性。为了解决信任问题，Dong et al. （2021）建议区块链技术可以成为一种解决方案，因为随着这项技术的实施，由于透明度的提高，资本可以注入到更高的层次。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）1531572.3. 区块链采用虽然已经讨论了这个应用程序的潜力仍然需要调查部署这个转换研究人员提到了企业在采用区块链技术时可能遇到的几个挑战 根据Wu et al. （2019），可能存在可扩展性问题，因为与依赖系统管理员控制数据访问的传统集中式数据存储系统不同，基于区块链的数据库必须弄清楚如何扩展和操作系统，因为越来越多的利益相关者参与其中。此外，如前所述，考虑到现有区块链范例的架构，系统吞吐量也可能导致SCF系统性能的问题（Koteska等人， 2017年）。例如，与每秒可以处理七千笔交易的现代信用卡平台相比，基于比特币的区块链每秒只能处理七笔交易（Etemadi et al.， 2021年），这是进一步实施前需要解决的障碍。业务方面的挑战也不应忽视。 尽管声称是SCM和SCF中信任问题的解决方案（Dong等人， 2021年; Babich和Hilary，2019年），区块链本身作为一种新兴技术，可能需要在采用任何技术之前得到利益相关者的信任（Hilary和Liu，2021年）;然而，无论新技术或数据框架听起来多么有前途，企业和利益相关者都很难信任它，并且可能导致组织不愿意共享信息（Sharma等人， 2018年）。例如，买家可能会拒绝授权他们的信用给深层供应商，因为他们可能会担心这个新的基于区块链的系统的可信度（Kouhizadeh和Sarkis，2018），在短期内，他们似乎无法从中受益。文献中也提到不愿意减少信息不对称是区块链转型的障碍。 对于企业来说，订单数量和采购价格等有价值的信息通常被认为是他们不想分享的商业秘密（Du等人，2020年），而对于银行系统或提供金融服务的当前经济赢家来说，担心失去垄断地位是抵制区块链采用的主要原因之一（Wang等人，2019年a）。此外，在现有文献中缺乏关于该技术的不成熟监管的挑战的讨论，这也可能引起利益相关者的担忧，并成为采用区块链的障碍（Dutta等人， 2020年）。鉴于上述文献综述，开发了一个概念框架（见图1）。 2）的情况。在调查SCF中区块链技术实施的挑战时，研究人员提到了两个方面：操作和技术。从技术的角度来看，研究讨论了可扩展性和吞吐量问题，而从运营的角度来看，信任，监管问题以及来自信息不对称的利益相关者的阻力被认为是企业管理者和法律制定的挑战。将审查这一概念框架的要素，并可能对其他挑战加以补充，以形成一个全面的框架。3. 方法3.1. 研究设计本研究所采用的方法是探索性个案研究。案例研究适合在现实世界的背景下调查新现象，特别是需要深入研究的研究（Yin，2009）。尽管现有的研究已经探索了区块链技术在SCF中的潜在应用（Chang和Chen，2020; Hofmann等人， 2017年，缺少图二. 初步研究框架。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）153158基于证据的研究，调查采用这种新技术的挑战（Babich和Hilary，2019）。此外，Eisenhartt和Graebner（2007）指出，与多个案例研究相比，单案例研究可以调查更深入的证据，重点更突出，考虑到本研究的探索性，这是合适的。因此，探索性的个案研究将是本研究的合理选择。3.2. 数据收集和分析为了研究在供应链金融中实施区块链技术的挑战，我们选择了中国的一家国有企业进行这项探索性案例研究。之所以选择该公司，是因为该公司的业务范围涵盖跨国商品贸易和供应链融资。 最重要的是，本集团于2017年开始开发基于区块链的供应链和物流平台，并于同年进行首个试点，取得了令人满意的结果。本探索性案例研究是通过案例公司内部的半结构化访谈进行的半结构化面试是一种基于预先制定的问题的面试，但不要求面试官严格遵循这些问题（Myers，2019）。在面试过程中，如果需要，可能会出现新的问题 相对于严格遵循问题顺序的结构化访谈和被访者可以自由表达自己想法的非结构化访谈，半结构化访谈似乎更灵活，也更符合本研究的探索性质，考虑到这一研究领域缺乏理论基础。与高层管理团队、运营经理和IT专家共进行了12次访谈（包括随访）。为了涵盖广泛的视角并确保数据的有效性和可靠性，受访者的具体角色包括开发团队负责人，供应链经理，区块链开发人员和IT顾问。受访者的主要详细情况见附录x1。所有受访者都参与了案例公司，并对使用中的基于区块链的平台有很好的了解。受访者之所以被选中，是因为他们参与了案例公司的区块链技术应用和开发计划，并在研究领域拥有第一手经验和知识。 在访谈过程中，访谈者首先简要介绍了本研究的内容和研究目的。然后，受访者被要求介绍他们的职业和他们在案例公司的职责。随后，讨论了他们基于区块链的供应链平台开发的细节以及实施区块链技术的挑战面试问题是开放式的问题，可以深入研究和调查更多的细节（见第2页）。 访谈分两轮进行，但进一步接触，以寻求更多细节或澄清他们的答案。每次访谈持续45至60分钟。所有访谈都是在征得所有参与者同意后进行的然后将记录转录用于进一步的数据分析。采用主题分析来确定受访者回答的模式，因为它是定性研究的灵活工具，符合本研究的探索性质根据Miles和Huberman（1994）建议的数据简化过程，对转录本进行编码。识别模式和主题并记录在病例模板中例如，我们从访谈摘录中生成代码“员工不愿合作”和“员工担心失业”，这些代码被识别为标题为“工作岗位的消失”的子主题，而这个子主题被归类为主题“其他挑战”。向受访者展示数据分析结果，以确保正确表达其意见。其他形式的数据，如年度报告，公开新闻和公司网站，也被评估为三角测量数据，因为基于单一案例研究中多个数据源的三角测量可以帮助测试有效性（Nancy Carter等人， 2014年）。4. 结论和分析4.1. 病例描述本案公司是一家总部位于中国北京的国有跨国企业集团该公司为中国最大的贸易公司之一，其核心业务涵盖能源、金融服务、化工及农业。该公司拥有300多家子公司，并被列入《财富》杂志的“全球500强”。它是市场的领导者，年营业额为6000亿美元。作为一家大型跨国公司，该公司的商品贸易分部存在一些问题 图 3表明，在传统的贸易过程中，出口商拥有的实物商品需要经过一个漫长的过程才能被进口商接收，其中包括多个个人或组织（进出口国的海关、船东、银行等）的参与和协调。对于进口商来说，更长的到达时间意味着更高的不确定性和利润损失，而对于出口商来说，运输时间，繁琐的程序和复杂的文书工作也使他们无法按时获得应收账款为了提高周转率，考虑到商品贸易中存在的问题，案例公司认为，图三. 从出口商到进口商的实物商品流程。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）153159流程而不是物流本身会更有效。图图4是出口流程的简化图，表明信用证和提单的流通和审查非常耗时。此外，该数字只反映了供应商向买方出口实物商品的理想情况，但实际上，由于涉及多名调解人，任何延误都会阻止文件的流通，导致处理时间更长目前的问题正在影响贸易效率，并可能损害供应链的弹性因此，案例公司决定实施区块链技术作为其商品交易部门的解决方案图5介绍了区块链转型后的新工作流程，它揭示了随着B/L等关键文件的数字化（即，由数字提单取代），可以实现文件的实时传输。 这种转换不仅提高了效率，而且避免了丢失纸质文档的问题。有了这种新的流程，信用证甚至可以被淘汰，取而代之的是电汇（T/T）。这是因为L/C被设计为一种更安全的支付机制;然而，借助区块链的力量，可以在没有L/C的情况下确保买方的信用因此，关键文件的真实性可以得到保证，并且在这种基于区块链的高透明度平台下，物理文件的交付可以安全地被数字传输所取代在没有时间成本和物理物流的不确定性的情况下，交易过程可以从平均28天大幅减少到当天生成。使用区块链的另一个转型是仓库收据的数字化仓单是授权仓库收到入库商品后，向存货人签发的提取入库商品的凭证 仓单除作为入库商品的凭证和商品数量、质量的证明外，还可以用于调拨或仓单融资。然而，传统仓单存在透明度低、难以审核等问题，给仓单融资带来挑战。因此，在进出口单据成功转型后，案例公司与一家中国国有银行合作，利用区块链技术建立了电子仓单平台，实现了仓单的数字化，使其更容易转移 电子仓单也增强了仓单融资的可信度，降低了银行的审核成本，提高了传统仓单的处理效率。虽然选定案例公司的区块链转型为该公司带来了好处，但采用方面的挑战不容忽视。 作为中国区块链技术的早期采用者之一，他们在开发基于区块链的供应链和物流平台时仍然遇到了许多挑战。 调查这些挑战不仅有助于公司识别转型中的障碍，而且还可以为后续考虑使用区块链技术的公司和组织提供参考。4.2. 技术挑战4.2.1. 选择合适的框架在采用区块链技术之前，开发团队必须做出的第一个选择是选择一个合适的框架。 区块链框架可以被定义为可以简化部署该技术的过程的软件解决方案（Jumsim等人， 2020年）。在2017年，有多个框架或社区可能是潜在的选择，例如比特币，企业以太坊联盟（EEA），Quorum和Hyperledger。它们各有特点，各有优势和不足. 例如，比特币是第一个为数字货币开发的区块链框架 它可以提供一个公共环境，防止双重消费问题。然而，比特币的缺点是它的低吞吐量。如果不限制参与节点的数量，共识将花费大量时间，系统中的交易效率将降低。此外，智能合约不能在比特币的支持下执行，这限制了它们的实现场景。因此，区块链框架的选择应该谨慎，并严格基于应用程序的要求。在设计基于区块链的商品交易平台时，团队成员发现很难选择合适的框架。因为当时，区块链技术在供应链中的实施还处于起步阶段。 没有一个普遍的标准或一个在全世界广泛整合的框架。他们很难预测哪种框架会成为市场主流，有可能会开发出一种新的框架，并逐渐取代传统框架。如果选择不当，公司将来可能会面临缺乏市场化技术资源的问题在这种情况下，他们可能需要重建底层技术，或者自己维护和开发框架4.2.2. 跨链互通由于区块链框架的多样性，区块链平台或实体之间的互操作性也是一个重要的考虑因素。互操作性允许在不同的区块链网络之间检索和交换数据（Pillai等人， 2020年）。 随着业务的全球化，案例公司的开发团队还需要考虑未来与其他企业在国际业务中的合作。跨链活动可以分为两种类型：同构或异构。为见图4。 传统交易流程耗时。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）153160图五、基于区块链的交易流程的时间消耗。同构类型，由于实体共享相似的共识机制和底层区块架构，实现跨链活动将不是一个巨大的问题。然而，该公司的技术专家表示，在实践中，异构的跨链情况占了大多数，这意味着他们必须在融资活动中处理架构和共识的差异。跨链互操作性问题给案例公司在与业务合作伙伴互动时带来了挑战例如，虽然区块链技术被讨论为防止基于其不变性和分散架构的双重融资的解决方案，但首先要解决如何在处理跨链银行转账时同步分类账。 如果不能保证同步，仍然可能发生双重支出问题，这将是一个系统漏洞。此外，案例公司的专家还提到，需要在跨链交易验证方面做出努力。对于同一财团链内的实体，很容易验证交易的合法性然而，跨链交互对于不同区块链平台上的实体或参与者来说是一个挑战 他们还表示，目前，平台之间似乎没有强烈的动力来发展和改善这种对接。4.2.3. 数据治理案例公司区块链平台开发的另一个技术挑战是数据治理范式的转变在传统模式中，供应链中的每个实体都有自己的数据库或数据存储框架，并对其数据具有强大的控制权在区块链转型之后，数据已经转移到区块链上，实体对失去数据治理感到不安全此外，当许多交易或协作发生时，加密下的计算消耗大量计算能力，这导致系统效率问题。区块链的共识需求也会导致效率问题和延迟。对于案例公司来说，在目前阶段，延迟并不是主要的挑战，特别是与传统的交付物理L/C和B/L的方式相比;然而，当他们计划将其供应链金融服务部门整合到区块链环境中时，与银行或其他金融服务提供商的传统数据库系统相比，延迟是显著4.3. 业务挑战4.3.1. 财务流程该公司的开发负责人提到，在实施区块链技术时，一些原有的融资流程需要调整，公司的信息管理系统也需要改变甚至更换，特别是在外部连接流程方面。相关职位的员工（例如， 那些曾经与通知银行或开证银行谈判的人）也需要新一轮的培训，由此产生的培训费用和雇员熟悉新程序所需的时间不容忽视。此外，在传统业务流程和信息系统建设方面的投资巨大。因此，区块链带来的这些变化导致了巨大的沉没成本和漫长的磨合期。4.3.2. 全供应链的区块链改造开发团队表示，在供应链全球化的过程中，区块链转型的目标是覆盖整个供应链，发展生态系统。为了实现这一目标，供应链中所有参与者的参与和合作至关重要。 当有更多的实体，利益相关者和国家参与时，区块链技术的采用可以由网络效应驱动（Koens和Poll，2018）。然而，当他们开发自己的平台时，他们发现其他企业和组织缺乏这种转型的动力。 关于全球供应链的共识对于促进利益相关者采用区块链技术至关重要;然而，在这种情况下，主要挑战之一是信任问题。受访者表示，如何说服公司和组织参与这一转型尚未得到解决，这意味着他们的一些供应合作伙伴不愿意参与基于区块链的系统。而且，这个新平台的投资也是巨大的。该公司的开发团队负责人表示，他们在初期阶段的开发成本高达300万美元，而这个平台的后续运营成本每年至少为150万考虑到这些研究和开发费用，全球商业或政策激励似乎是必要的。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）153161一位受访者提到了去中心化金融（DeFi）的概念，这是一种以区块链为基础技术的金融模式在传统的集中式金融（CeFi）中，供应链参与者需要银行、保理商等多方机构来完成金融交易。区块链转型的最终目标之一是从CeFi向DeFi环境演进;然而，在整个供应链中实施DeFi是一个复杂的过程，离不开物理基础设施的改善和整个SCF环境的转型。此外，如前所述，即使供应链上的实体开始适应新的金融生态系统，也需要时间。一位受访者提到了去中心化金融（DeFi）的概念，这是一种以区块链为基础技术的金融模式。 在传统的集中式融资（CeFi）中，供应链参与者需要银行、承销商等多方机构来完成金融行为。区块链转型的最终目标之一是从CeFi到DeFi环境的演进，但在整个供应链中实施DeFi是一个复杂的过程，这离不开物理基础设施的改善和整个SCF环境的改造此外，如前所述，即使供应链上的实体开始向新的金融生态系统迈进，适应也需要时间。4.4. 其他挑战4.4.1. 消除就业机会数字化转型是全球供应链不可逆转的趋势，区块链技术的引入无疑加速了这一进程。 该案例公司的高管表示，由区块链技术支持的数字化运营正在逐渐消除大量因传统流程或集中式系统中的人工智能而创造的工作岗位。此外，在设计和开发基于区块链技术的平台时，需要这些员工的帮助就该个案公司而言，在开发其数码仓单平台时，其遇到的主要挑战之一是难以激励该等职位的员工，而在其开发新平台的初期阶段，该等公司受到强烈阻力。 因为对于员工来说，这种结构转型意味着他们在不久的将来即将失业，在这种情况下，他们仍然被要求帮助开发新的平台，甚至需要在离职前协助公司过渡。因此，不难理解员工的危机感和抵触情绪。4.4.2. 监管问题另一个挑战是，在物流和融资方面，现行法律法规将“关键文件”定义为原始纸质副本，而其区块链平台上的转换数字文件是否可以包含在该定义中仍然是一个悬而未决的不成熟的监管环境在一定程度上影响了组织和实体采用区块链平台 对于案例公司，开发团队也担心法律空白带来的潜在问题。例如，当部署智能合约时，它是跨主体执行合约的一种体现，它的合法权利是否可以像传统合约那样得到认可和保护数字提单的使用也会带来监管风险。一位案例公司的高管指出，目前国际贸易仍然依赖实体提单，因为尽管数字提单在一些国家得到了新的具体立法的支持，但仍有许多国家尚未更新其相关法规。在传统法律体系和区块链生态系统完全融合之前，平台上的任何法律问题和合同纠纷都可能带来巨大的挑战。5. 讨论我们的发现表明，公司在将区块链技术整合到供应链融资中时，将面临技术、运营和其他挑战。本研究从一家已经应用区块链技术的企业出发，从这些角度探讨了案例公司遇到的详细挑战以及这些挑战来自何处从技术角度来看，公司可能必须在采用的初始阶段选择区块链框架，并承担与其基础技术未来不确定性相关的风险。由于不同区块链平台的架构和共识机制不同，技术领域的人们在与其他公司或组织互动时也可能遇到跨链互操作性的困难。 数据处理和治理模式的变化也将带来可扩展性和低吞吐量等挑战，这与现有文献中的讨论一致（Koteska et al.， 2017年）。 基于上述讨论，我们提出以下建议。提案1. 在考虑采用区块链时，主要的技术挑战是：1）选择的框架; 2）跨链互操作性;3）数据治理。从运营的角度来看，融资流程的变化意味着这种转变需要时间来适应，最终不能独立于全球供应链的合作与协作此外，作为一种创新技术应用，必须解决监管问题。 在处理法律漏洞时，企业或组织必须意识到这些漏洞。Finck（2018）指出，监管技术和法律必须适应这项技术的发展此外，在转型过程中，相关职位的“淘汰”可能会基于以上讨论，我们提出以下建议。Y. Bai等人数字经济学报1（2022）1531622号提案在考虑采用区块链时，主要的运营挑战包括：1）改变融资流程;2）区块链转型贯穿整个供应链。3号提案在考虑采用区块链，诸如1）消除就业机会和2）监管问题等挑战也至关重要。总的来说，案例公司遇到的这些挑战可能是由技术环境不成熟和贸易模式变化等因素带来的，这些都是实施创新技术初期的常见问题。区块链的流行类似于射频识别（RFID），这也是二十年前的新兴技术 当RFID开始被采用到供应链中时，研究人员也发现了安全威胁、成本和缺乏标准等挑战，以确保来自不同制造商的标签和阅读器之间的互操作性（Wu等人， 2006; Xien，2012; Zhu等人，2012年）的报告。然而，RFID已经成为近年来在物流中广泛采用的成熟技术（Costa等人， 2021年）。研究人员和从业人员已经采取行动，成功地降低了成本，提高了这项技术的安全性（Juels，2004年）。因此，在实施区块链时识别挑战可能有利于进一步研究潜在的解决方案，并有利于这项技术的整体发展。此外，这项研究的结果可以为任何准备向基于区块链技术的新供应链环境转型的公司或组织提供参考;他们可能需要考虑这些挑战，以及他们是否可以承受这种变化，