某股票资金规模为50亿元,当前股票仓位为80%,股票组合贝塔为1.2,基金经理预期未来指数将出现下跌,希望将整体风险暴露仓位控制在40%,但基金合同约定股票持仓不得低于60%,因此基金经理不打算减仓,希望通过股指期货规避市场风险。备选的投资标的有沪深300股指期货和中证500股指期货,贝塔分别为0.95和1.1,当期价格分别为3000点及5000点。如果基金经理认为未来市场风格偏重于大盘股投资,则应该使用哪个股指期货进行对冲?应对冲的手数为多少?
时间: 2024-02-19 07:59:48 浏览: 34
根据题意,当前股票仓位为80%,希望将整体风险暴露仓位控制在40%,因此需要对冲掉40%-80%= -40% 的仓位风险,即做空40%的股指期货。
又因为基金合同约定股票持仓不得低于60%,因此股票仓位至少要保持在60%,也就是说,需要对冲掉 60%-80% = -20% 的仓位风险。
假设基金规模为50亿元,则需要对冲掉 50亿元 * 20% = 10亿元 的风险。而股指期货的价格分别为3000点和5000点,因此选择哪个股指期货进行对冲需要根据风格偏好进行判断。
如果基金经理认为未来市场风格偏重于大盘股投资,则应该选择沪深300股指期货进行对冲。因为沪深300指数代表了沪深两市中市值较大的300家公司,更能反映大盘股的走势。此时,对冲手数为:
10亿元 / (3000 * 300 * 0.95 * 0.2) ≈ 3.07 手
因此,基金经理应该做空约 3 手沪深300股指期货,才能对冲掉风险。
相关问题
公司2021年的贝塔系数为1.2,建利率为3%,市场组合的收益率为10%。则投资者投资该公司股票的必要收益率是多少
根据资本资产定价模型(CAPM)公式,该公司股票的必要收益率为:
必要收益率 = 无风险利率 + 贝塔系数 × (市场组合收益率 - 无风险利率)
其中,无风险利率为3%,贝塔系数为1.2,市场组合收益率为10%。
将数据代入公式可得:
必要收益率 = 3% + 1.2 × (10% - 3%) = 11.4%
因此,投资者投资该公司股票的必要收益率为11.4%。
若OLS回归得到r方为0,是否意味是贝塔1为0
不一定。OLS回归得到的R方为0,意味着模型无法解释因变量Y的变异性,即回归方程中的自变量X对Y的解释能力为0。但是,即使R方为0,贝塔1也可能不为0。因为贝塔1是自变量X对因变量Y的影响量,而不是简单地衡量X和Y之间的相关性或解释度。所以,即使R方为0,贝塔1也可能不为0,因为自变量X和因变量Y之间可能存在一些关系,只是无法被回归模型捕捉到而已。
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