2019年3月海外电子行业月报：新机销售强劲，关注季度高基期效应

“海外电子行业月报：3月，新机初步销售强劲，后续关注季度高基期效应-3-广发证券-4页.pdf” 在本文档中，广发证券详细分析了2019年3月海外电子行业的状况，重点关注了电子制造、半导体和芯片领域。报告首先回顾了2月份的业绩，指出由于春节假期的影响，部分企业如舜宇光学科技的CCM（摄像头模块）和VLS（车载镜头）出货量环比下滑，但1月和2月合并看，这些产品的同比增长依然强劲。台湾电子公司的表现也受到春节影响，大立光受益于镜头价值量提升，2月收入同比增长，联咏则因COF（柔性印刷电路板）产品整合带来的单价提升而保持高位增长。美律得益于TWS（真无线蓝牙）耳机需求强劲，2月收入同比增长48%。然而，PC组装厂由于芯片短缺，以及标准品如MLCC（多层陶瓷电容器）和记忆体供过于求，呈现同比下降。 报告指出，第二季度将是关键，主要安卓品牌的新旗舰手机发布后，初步销售表现良好。例如，三星Galaxy S10在美国和英国的预购表现强劲，小米9在国内线上市场出现供不应求的情况，华为P30的发布也将进一步推动市场需求。然而，市场需关注这些新机是否能持续销售以抵消2季度的高基期效应。对于5G手机，由于当前技术限制，预计2019年的渗透率不会很高，市场将密切关注高通等公司的单芯片解决方案进展。 在服务器方面，根据主要平台公司和研究机构的报告，服务器供应链在上半年可能相对平淡。在投资策略上，虽然电子行业需求逐渐回暖，但投资者不应全面乐观，因为行业复苏并不均匀。过去一个月，恒生信息技术指数和台湾电子指数均有上涨，但涨幅略高于整体市场指数，这反映了市场对电子行业的部分信心。 这份月报揭示了电子行业面临的机遇与挑战，包括节假日影响、新产品推出后的市场反应、高基期效应、芯片短缺、5G发展以及服务器市场的波动。投资者在做出决策时，需综合考虑这些因素，并密切关注行业动态。