运输行业供应链龙头公司份额增长-2019.08.29国泰君安21页.pdf

根据国泰君安的研究报告，2019年8月29日发布的《供应链行业较快增长，龙头公司份额提升》指出，供应链物流行业的市场渗透率和行业集中度正在提高，行业龙头公司呈现较快增长的趋势。报告首次对运输行业进行了覆盖，评级为"中性"。报告指出，运输部分子行业包括公路、铁路、水路、仓储等，在近五年来呈现较快增长的趋势，但行业的毛利率较低，风控能力是物流企业的核心能力。供应链物流行业龙头公司将继续保持较快增长，因为市场空间大、具有竞争优势。然而，风险是企业生存和盈利的关键，需要建立严密的风控体系。报告还对厦门国贸进行了首次覆盖，评级为"谨慎增持"。厦门国贸在上市供应链物流企业中具有规模优势，但利润率和资产减值比例有待提升。报告同时指出了大宗商品消费量下滑、价格大幅下跌等风险因素。 Overall, the report provides a comprehensive analysis of the rapid growth of the supply chain industry and the increasing market share of leading companies within the transportation sector. It highlights the importance of risk management and the potential growth of key players in the industry, while also outlining potential risks and challenges.