光伏产业链：景气传导，设备投资新机遇

“专用设备行业：光伏产业链景气持续传导，重视光伏设备投资机会-0821-广发证券-40页.pdf” 光伏产业链是一个复杂而动态的系统，包括了从上游的硅料和硅片生产，到中游的电池片制造，再到下游的组件组装，最终延伸至终端的光伏电站建设。这一产业链的每个环节都相互关联，共同影响着整个行业的景气程度。当某一环节的技术进步或市场扩张引起供需变化时，这种景气会沿着产业链向下传递，引发其他环节的投资热潮。 报告指出，电池片环节是光伏产业链中的关键节点，它连接着上游硅片和下游组件，同时对成本和效率有着直接影响。当前，Perc电池技术正在加速替代传统电池片，成为市场的主流。随着高成本产能的逐步退出，Perc电池的价格有望稳定，其扩产计划仍在持续推进。此外，高效HIT（异质结）电池技术也开始崭露头角，其高转换效率和优良性能吸引了众多关注。预计未来几年，Perc与HIT可能会并存，推动电池片技术的多元化发展，同时也将加快相关制程设备的国产化进程。 在硅片环节，单晶硅片逐渐取代多晶硅片的趋势明显，尤其随着大尺寸硅片的推广，这一变化将带动硅片制造设备的升级换代。下半年，由于电池厂的产能扩张大于硅片，硅片供应可能出现短缺，进一步刺激单晶硅片的需求，特别是对长晶炉和切片设备的需求。尺寸的换代不仅会推动行业的投资升级，也可能带来设备制造商的工艺溢价，为该领域带来显著的增长机会。 结合投资建议，随着国内光伏装机量的提升，组件和中上游产品的需求将增加，整个产业链的景气度将持续上升。预计今年国内光伏装机容量将达到40-45GW，下半年的装机规模可能接近历史峰值。对于投资者而言，关注电池片特别是Perc和HIT技术的发展，以及硅片尺寸升级带来的设备更新需求，将是把握光伏设备投资机会的关键。 光伏产业链的景气传导正在推动设备投资的新一轮热潮，技术进步和市场需求的双重驱动使得设备制造商面临前所未有的机遇。无论是电池片还是硅片环节，技术迭代和产能扩张都将带动设备投资的强劲增长，投资者应重点关注这些领域的创新技术和市场动态。