2020年物流策略：快递成长性强，公路精选个股分析

“交通运输行业公铁物流策略：快递预期差显著，公路继续精选个股-1119-中金公司-30页.pdf” 本文主要分析了2020年交通运输行业的公铁物流策略，重点关注了快递和公路运输领域，并提出了相应的投资建议。报告指出，尽管2019年快递市场竞争加剧，但行业仍然保持了高成长性，尤其是社交电商和直播带货等新型购物模式的兴起，推动了网购市场的持续增长。 在快递板块，行业业务量增速保持在27%，双十一期间订单增速达到24%，预计2020年行业业务量将有20%以上的增长。报告推荐关注中通、韵达、圆通这三家快递公司，认为它们在竞争中表现出色，市场份额持续提升，特别是韵达和圆通在利润增长方面表现稳健。同时，报告指出，市场竞争虽然激烈，但预计2020年的竞争环境将优于2019年，价格战压力可能会减小。对于申通，报告建议关注其阿里购股权行使情况以及2020年下半年盈利增速的改善。 在公路运输领域，报告建议在不同阶段采取不同的投资策略。目前，由于经济增长放缓和政策不确定性，推荐选择防御性强、2019年业绩和分红确定的公司，如深高速、越秀和宁沪。而在未来，如果市场风险偏好提升，可以关注那些业绩和估值有较大弹性的个股。 此外，报告还提到其他物流公司的投资机会。深圳国际因其高增长和高分红特性被推荐，预计2019年和2020年的盈利分别增长29%和14%，分红收益率分别为8%和9%。建发股份受益于房地产开发业务的未结算利润和一级土地开发业务，2020年的分红收益率已达到7.3%。嘉友国际则因其稳定的中长期增长前景和目前较低的市盈率而受到关注，预计未来3-5年的盈利增速将保持在20%左右。 总体来看，这篇报告提供了交通运输行业中快递和公路运输的投资视角，特别强调了高成长性和盈利稳定性作为选择投资目标的关键因素。同时，报告也提醒投资者关注市场变化和政策动态，以便在不同市场环境中作出最佳的投资决策。