北控水务(00371.HK)：增长放缓，估值仍有吸引力，维持‘买入’评级

本篇港股公司研究报告关注的是北京企业水务集团（00371.HK，简称BEWG，或“公司”）的1H2021业绩表现。报告显示，该公司的总收入同比增长9.8%，达到137亿港元，反映出稳健的基本面。然而，净利润仅增长了6.7%，至24亿港元，未能完全达到市场预期。尽管如此，报告指出，这主要是由于毛利率下降1.5个百分点至36.9%，显示出公司在成本控制上的挑战。 在运营方面，1H2021期间，北控水务的日设计产能增加了1,306,595吨，年同比增长高达57.9%，显示其在供水和污水处理业务上仍有扩张动力。然而，行政费用比率上升1.1个百分点至8.9%，反映了管理成本的增长。与此同时，财务成本比率有所下降，降低了0.6个百分点至9.9%，有助于缓解部分财务压力。 尽管长期增长速度有所放缓，报告认为公司的估值仍然具有吸引力，建议投资者维持“买入”评级。报告分析师黄家玮（Gary Wong）强调，污水和再生水处理服务收入有望增长，这将是推动公司未来业绩的关键因素。投资者应密切关注公司的成本控制策略、产能扩张计划以及行业政策对业务的影响，以评估其在环保行业的竞争力和潜在盈利增长潜力。 在整个报告中，投资者将获得关于北控水务集团在环保行业地位的深入分析，包括市场份额、竞争优势、市场趋势以及可能影响其前景的风险和机遇。此外，报告还可能包含对未来几年的业绩预测和投资建议，为投资者提供决策依据。对于希望深入了解该公司及其股票走势的投资者来说，这份报告是一份重要的参考材料。