"涤纶行业研究报告：强者恒强，行业格局重塑"

根据《涤纶行业深度研究报告：景气有所回落，格局重塑强者恒强-0112-华创证券-27页.pdf》的内容，涤纶行业在2018年出现了景气回落的趋势，同时也出现了行业格局的重塑，强者更加强大。 首先，在聚酯领域，行业龙头企业进行了有序的扩产，聚酯产能得到了扩张。2018年，聚酯产能同比增长了14.4%，达到了5493万吨，全年聚酯产量预计为4560万吨，同比增长了10.90%。然而，从需求端来看，从二季度开始，聚酯的需求出现了疲软的现象。服装鞋帽、针织品类零售额的累计增速从3月份的9.80%下滑至11月份的8.10%。同时，聚酯的出口也出现了增加的情况，2018年聚酯直接出口增加了100万吨，其中瓶片尤为突出，出口增量高达64万吨。纺织品和服装的出口额同比增长了4.23%。聚酯产业的供给端情况是，上半年聚酯新装置投产进入了高峰期，老装置重启的情况也较多，导致聚酯产量同比增长了13.5%。此外，聚酯产品呈现出分化的趋势，长丝特别是POY产业的集中度提升，大厂的议价能力增强，维持了高效益。瓶片价格因为海外装置意外停车和国内旺季需求的贸易商恐慌性补货而大幅上涨，效益创历史新高。短纤和切片的增加量较多，在价格方面也有震荡。 其次，在整个涤纶行业中，存在着格局重塑的现象，强者更加强大。龙头企业通过有序扩产和提升议价能力，增强了市场竞争力。同时，一些小型企业难以应对市场的变化，面临被淘汰的风险。行业格局的重塑势必会带来更加激烈的市场竞争，强者将会获得更多的市场份额。 综合以上分析，涤纶行业在2018年景气有所回落，面临着挑战和机遇。需求的疲软和出口增加的情况下，行业龙头企业通过扩产和提升议价能力来保持较高的盈利水平。行业格局的重塑将会进一步加剧市场竞争，强者将更加强大。未来，涤纶行业将需要进一步加强技术研发和市场开拓，以应对不确定的市场环境。在政策的支持下，涤纶行业有望实现可持续发展。