新基建与老基建:市场动态与投资策略分析
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更新于2024-08-03
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“新基建与老基建之辩,华创证券策略专题报告,探讨了在当前经济环境下,新基建与老基建在应对全球经济不确定性中的角色。报告强调了A股市场的流动性状况、房地产政策的放松趋势、周期性行业的复苏迹象以及机械板块的投资机会。”
在当前全球经济面临挑战的背景下,新基建和老基建成为中国经济发展的两大关键领域。新基建,即新型基础设施建设,主要包括5G网络、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。这些领域代表着科技创新和数字化转型的方向,旨在推动经济高质量发展,增强经济增长的新动力。
老基建则主要指传统的基础设施建设,如公路、桥梁、房地产、钢铁、水泥等。在经济下行压力下,老基建通常被视为稳定经济增长的重要手段,因为它能快速拉动就业,促进产业链联动,短期内起到刺激经济的效果。
报告指出,A股市场并未出现因流动性紧张导致的资产抛售风险,随着美元流动性改善和国内复工进程的推进,权益资产的估值支撑力将增强,A股有望呈现积极态势。特别是在房地产领域,政策放松的信号逐渐加强,以稳定投资来支撑经济发展。预计政府会加大逆周期调控力度,优先支持房地产供应端,同时全球降息潮将有利于房地产板块估值修复。
在周期性行业中,如钢铁,尽管疫情初期需求受到抑制,但随着复工加速,需求逐步恢复,行业盈利有望扩张。钢企的估值处于历史低位,未来刺激政策的增加将可能提升行业估值。
在机械板块,特别是轨交装备领域,逆周期调节预期上升,国家铁路网建设的规划更新预示着投资机遇。铁路重大项目审批和开工的提前,加上地方政府专项债支持,为2020年的铁路建设提供了保障,相关装备需求有望增长。
新基建侧重于长期的创新驱动,而老基建则在短期经济稳定中发挥重要作用。投资者应关注两者之间的动态平衡,以及政策导向带来的投资机会。在当前环境下,政策支持和行业基本面的改善,为市场提供了积极的投资线索。
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