华为产业链深度解析：消费者业务驱动增长

"华为产业链重点公司分析-中信-5-52页.pdf" 本文是对华为产业链的深度分析，由中信证券权益投资部的晏磊在2019年4月编写。报告主要涵盖华为的业务分析、核心供应商情况、供应商详细拆解以及重点公司分析。以下是对这些内容的详细阐述： 1. 华为公司概况： 华为在2018年的总收入达到了7200亿元，净利润为593亿元，2019年第一季度的收入增长至1797亿元，同比增长39%，净利润率约8%。从2015年至2018年，华为的营业收入复合年均增长率(CAGR)为22%，净利润CAGR为17%。在此期间，消费者业务在总收入中的比例逐渐增加，从2015年的32%增长到2018年的48%。 2. 消费者业务： 华为的消费者业务在2018年实现了3500亿元的收入，4年间复合年均增速高达40%。在中国市场，华为和荣耀两个品牌的智能手机市场份额总和达到了33%，超过了OPPO和VIVO的16%-17%。2019年第一季度，华为智能手机的出货量超过5900万台，同比增长50%，但环比下降了2%。此外，报告还预测华为将在2019年推出电视产品，预计出货量为1000万台，其中55英寸型号采用京东方的屏幕并由其他厂商代工，65英寸型号则采用华星光电的屏幕和代工生产。这些电视将可能搭载华为自家的海思芯片，配备摄像头，并支持5G技术。 3. 华为产业链核心供应商： 报告未提供具体的供应商列表，但可以推测，华为的核心供应商可能包括芯片制造商如海思、屏幕供应商如京东方和华星光电、以及组装和代工合作伙伴。这些供应商对华为的产品质量和技术创新起着关键作用。 4. 供应商详细拆解： 虽然报告没有详细列出华为供应链的具体结构，但可以想象，这将涉及硬件组件供应商（如处理器、内存、显示屏、电池等）、软件和服务提供商、物流与分销合作伙伴，以及在不同地区有影响力的本地化服务供应商。 5. 重点公司分析： 这部分可能详细探讨了华为供应链中的某些关键公司，包括它们的业务模式、业绩表现、与华为的合作关系，以及它们在行业中的地位。由于内容未完全提供，这部分的具体分析无法展开。 这份报告对理解华为业务的快速发展和其在消费者市场中的强势地位提供了深入的洞察，同时也揭示了华为供应链管理的重要性以及它对中国乃至全球IT产业的影响。通过这样的分析，投资者和业界观察者能够更好地评估华为及其相关供应链公司的投资价值。