政策红利驱动下，制造业聚焦工业互联网与增值税降低

本周的天风证券机械设备行业研究周报聚焦于制造业的发展趋势和政策驱动因素，特别是工业互联网的崛起成为科技行业的新热点。工业互联网在2019年的政府工作报告中被再次提及，预示着其将在未来制造业发展中扮演重要角色。随着5G技术的快速发展，工业互联网的瓶颈将得到突破，预计将带动大量市场需求的释放。 报告强调了工业互联网对于传统制造业的革新作用，它有望帮助制造业企业跳出传统的试错发展模式，通过技术创新和数字化转型，提高生产效率。埃斯顿、汇川技术、弘亚数控等企业因其在工业互联网领域的优势，成为重点关注的对象，它们有望在这一变革中发挥引领作用。 增值税降低是政府为制造业提供的政策性红利之一，从16%降至13%，虽然对企业的净利润没有直接影响，但会增强企业的议价能力和减轻税负，尤其是对于具有高毛利率的龙头公司，减税将显著提升盈利能力。然而，对于定价能力强的企业，减税可能导致整体盈利水平的提高，而非下降。此外，机械行业的减税规模预计约为129亿，占2017年净利润的19.31%，表明这一政策对行业整体有显著的积极影响。 工商电价的降低也为制造业带来了成本节约的机会，有利于企业进一步优化运营成本结构。报告还推荐关注金辰股份在内的核心组合以及诺力股份、锐科激光等重点组合，这些公司在工业互联网、轨交设备、自动化装备等领域具有潜力。 此外，专题部分提到的增值税降低、工商电价降低和工业互联网的发展，是当前制造业政策的重点，十三届全国人大二次会议上，政府工作报告中的相关政策显示出对制造业的大力支持，这为行业发展创造了良好的政策环境。 总结来说，天风证券的研究报告呼吁投资者密切关注制造业特别是工业互联网的发展动态，把握政策红利，重点关注具有技术优势和市场竞争力的企业，如埃斯顿、汇川技术、弘亚数控等，以及在减税和电价优惠中受益的公司，如三一重工、晶盛机电等。同时，随着5G的推动，工业互联网将加速制造业的数字化转型，催生更多新的投资机会。