LCD行业动态：TV面板价格接近现金成本，IT需求强劲

本报告是2022年4月7日由国信证券发布的LCD行业月报，重点关注了电视面板价格趋势和IT面板市场需求状况。标题表明了当前市场动态，即电视面板价格已经接近或甚至低于现金成本，这是一个关键的转折点，可能预示着面板行业盈利能力的挑战与转变。 在行情回顾部分，自2022年3月以来，面板行业指数出现了较大幅度的下滑，累计跌幅达到10.69%，落后于上证指数、深证成指和沪深300指数。具体到个股表现，如京东方A、TCL科技等主要面板厂商股价有所下跌。然而，估值方面，面板行业的整体市净率（PB）仍处于历史低位，显示出市场对于未来复苏的期待。 业绩数据显示，尽管面板行业整体营收增长强劲，尤其是在中国市场，主要厂商如深天马A、TCL科技等在2021年第三季度实现了47.88%的同比增长。然而，净利润增速有所放缓，反映了成本压力可能对利润造成影响。毛利率和净利率的同比提升，显示出行业基本面的改善，但环比下降则暗示短期运营环境可能较为紧张。 值得注意的是，大尺寸LCD面板市场中，电视面板的需求依旧旺盛，TCL华星和友达的营收保持同比增长，而三星在此期间逐步退出LCD业务。另一方面，京东方、群创等厂商的营收有所下滑，显示出市场竞争格局的变化。 报告分析师胡剑和胡慧强调，尽管当前面板价格接近成本线，但IT面板需求的持续强劲为行业提供了支撑，投资者应关注面板厂商如何应对价格压力以及行业转型中的机遇。投资者可考虑将行业评级设定为“超配”，但需密切关注后续的价格走势和供需变化。 总结来说，这份月报为分析人士提供了关于LCD行业当前的市场状况、价格动态、业绩表现和未来展望的关键信息，对于理解面板行业的发展趋势和投资决策具有重要参考价值。