随机波动下跳扩散模型下的远期生效期权定价与对冲

本文主要探讨了"随机波动率下跳扩散模型的远期生效期权"这一主题，发表在2009年9月的《广西师范大学学报:自然科学版》第27卷第3期。作者黄国安和邓国和针对股票市场中的一种特殊金融产品——远期生效期权(FSO)进行了深入研究。在传统的金融理论框架下，如Black-Scholes模型，假设市场风险（如利率和波动率）是恒定的，这在期权生效日临近时或许适用，但对于长期的远期生效期权，这种假设并不准确，因为股价波动率的实际变化对期权价值有重大影响。 在随机波动率的背景下，论文引入了一类随机波动率与双指数跳扩散相结合的风险模型，这是一种更贴近现实市场的假设，因为波动率通常并非恒定，而是受到多种因素影响，如市场情绪、经济状况等。作者利用条件期望的性质和远期生效期权的收益结构，推导出在这样的模型下，远期生效期权的价格表达式以及相应的对冲策略。这些定价方法考虑了期权执行价格的不确定性，使得期权价格更加复杂且难以精确计算，反映了期权定价中波动率微笑现象的实际表现。 研究发现，对远期生效期权的定价不再像在恒定市场风险条件下那样简单，特别是在波动率变化较大的情况下，需要更精确的风险量化和定价模型来确保投资决策的准确性。因此，这篇论文对于理解和定价这类具有路径依赖性的金融衍生品具有重要意义，有助于金融机构和投资者更好地管理风险，制定有效的投资策略。 关键词包括：远期生效期权、双指数跳扩散模型、随机波动率。该论文的中图分类号为0211.6（金融数学），文献标识码为A，文章编号为1001-6600(2009)03-0035-05，表明这是一篇经过同行评审并具有学术价值的研究成果。总体上，这篇论文拓宽了金融工程领域的研究视野，提升了远期生效期权定价的理论基础。