基金重仓股调整与半导体业绩回升：9月投资策略

本文是一份针对2023年第二季度半导体行业的业绩报告和9月投资策略。报告主要关注基金在半导体行业的持仓情况以及行业整体表现。以下为关键要点： 1. **市场回顾**： - 在2023年1月至8月期间，半导体（申万）指数下跌5.38%，落后于沪深300指数2.63个百分点和电子行业9.98个百分点。具体子行业表现上，集成电路封测和半导体设备涨幅较大，而分立器件、模拟芯片设计和数字芯片设计则表现相对较弱。 2. **估值分析**： - 截至8月31日，半导体行业的市盈率（PE，TTM）为51.78倍，处于2019年以来估值分位的28.51%，显示出较高的估值水平。 3. **基金持仓**： - 在第二季度，基金对半导体行业的持仓比例有所提升，从1Q23的7.2%上升到7.4%，超过半导体流通市值占比3.9%的水平，超配3.5个百分点。基金重仓股变动显著，拓荆科技、华海清科等新面孔进入前二十大重仓股名单，部分股票如华润微、安路科技等被替换。 4. **财务数据**： - 半导体公司的收入在2Q23出现同比4.4%的下降，但降幅相比一季度收窄了6.2个百分点，且实现环比13.4%的增长。归母净利润同样显示出降幅收窄的趋势，表明行业基本面有所改善。 5. **投资评级与建议**： - 报告给出的投资评级是“超配”，并建议投资者继续保持对半导体行业的关注。分析师团队包括胡剑、胡慧、周靖翔和叶子，他们提供了专业的分析和联系方式供读者咨询。 6. **免责声明**： - 在阅读报告之前，读者需注意阅读文中的免责声明，确保理解报告可能存在的风险提示和限制。 总结来说，这份报告提供了半导体行业最新的业绩数据、基金持仓动态以及基于这些信息的投资策略建议，对于投资者理解和评估该行业当前的投资价值具有参考价值。然而，投资者在做出决策时还应考虑市场整体环境、宏观经济因素及个人投资目标等因素。