金刚玻璃战略转型：加速布局HJT，迎接后PERC时代机遇

"公司分析-天风证券-金刚玻璃300093.SZ战略转型步伐加快，后PERC时代成就小“金刚”.pdf" 这篇报告主要关注的是金刚玻璃（300093.SZ），这是一家在建筑材料和玻璃制造行业中领先的公司，特别是其在防火玻璃领域的业务。公司最近经历了战略转型，这一转变受到了行业分析师的关注。在2021年4月，公司的控股股东变为欧昊集团，这对公司的管理层和运营方向产生了显著影响。至2021年第三季度，公司的盈利状况已经扭亏为盈，显示出转型的初步成效。 报告指出，金刚玻璃的战略转型核心是进军光伏领域，尤其是高效异质结(HJT)电池及组件市场。公司在2021年6月宣布投资8.32亿元人民币建立1.2GW的HJT电池及组件项目，预计将于2022年初开始生产。这一举措显示了公司对HJT技术的看好，该技术作为下一代光伏技术的潜在领导者，拥有比传统PERC技术更高的效率和更清晰的成本降低路径。 在光伏技术的发展趋势中，PERC技术尽管已接近理论效率上限，但行业仍在寻求效率提升和成本降低。N型电池技术，如TOPcon和HJT，被认为是PERC技术的替代方案。其中，HJT技术以其简洁的工艺流程和明确的降本策略脱颖而出。根据Pvinfolink的预测，到2025年，HJT电池的产能将达到42.3GW，五年复合年增长率(CAGR)将达到57.4%，表明了市场的强劲增长预期。 值得一提的是，金刚玻璃选择采用迈为最新的设备来构建其GW级的HJT生产线，这将有助于确保其在新领域的竞争力。随着这一项目的推进，公司有望在未来几年内实现业务的高成长性，从而实现所谓的“戴维斯双击”，即盈利和估值的双重提升。 天风证券的研究报告首次覆盖金刚玻璃，并给予了“增持”评级，预示着投资者可以期待公司在战略转型和新业务领域的积极表现。然而，任何投资决策都应考虑多种因素，包括市场环境、行业动态、公司治理以及财务健康状况等。