东北策略工具箱：CLI领先指标解读

本文是东北证券的一份研究报告，标题为“东北策略工具箱（一）：解读领先指标CLI”。该报告旨在分享分析金融和经济的方法论，并将分析经济金融的复杂系统进行模块化、工具化的分解。报告主要内容包括介绍和解读经济指标、指标之间的关系、指标的应用、数据处理和计算方法、资产配臵方法等。 报告中详细介绍了CLI领先指标的概念、本质特征以及与其他经济数据的关系。CLI领先指标可以描绘经济的周期波动，并对经济走势具有领先预测作用。报告指出，CLI与GDP高度相关，领先周期为1-2个季度，因此CLI可以替代GDP衡量经济状况。此外，报告还讨论了CLI与股市以及企业净利润的关系。与股市相关性较为复杂，CLI与股市几乎为同步关系，但由于CLI的公布具有滞后性，所以在实际应用时CLI会体现滞后性。而CLI与企业净利润高度相关，可以证实经济从原材料产量到企业利润的传导途径，领先周期大约为2-3个季度。 报告还提供了最新公布的CLI数据，比如18年12月份的CLI为98.45，相比11月份有所回升。而带趋势项的CLI同比值在18年8月时达到局部低点3.94，之后一直上升到当前值4.6。OECD最近的一次拐点判断是18年2月份的顶点信号，目前尚未发出底点信号。 总之，本文通过解读CLI领先指标，分析了它与GDP、股市和企业净利润的关系，并提供了最新的CLI数据。报告的目的是将经济金融的分析方法论进行拆解和分析，以防止分析时的误用，避免错误的结论。