人民币升值预期下的短期跨境资本冲击风险及政策应对

本文标题"短期跨境资本冲击风险研究"由姚小义和程家豪两位作者合作完成，他们在国家社科基金项目(13BJY170)的支持下，针对中国资本账户逐步开放背景下人民币汇率升值预期增强带来的问题进行了深入探讨。近年来，随着金融市场国际化程度的提高，大量短期跨境资本涌入中国，对国内经济构成了一定的冲击。 首先，文章关注的是短期跨境资本的规模评估，通过区分正常和隐性两个渠道来量化其流入量。正常渠道通常指的是通过正式的金融交易进行的资本流动，而隐性渠道则可能涉及非法或灰色地带的资金流动，这些资金往往难以准确监测。两位作者利用相关数据和模型，试图全面捕捉这种资本流动的动态。 接着，研究者分析了短期跨境资本流动与国内主要市场指标之间的关系，特别是关注它们之间的波动性对比。通过这种方法，他们揭示了短期资本流动如何影响中国经济的关键环节，比如金融市场稳定、货币政策传导以及资本项目管理等。他们的目的是识别出短期资本冲击可能对宏观经济产生影响的主要路径，以便为政策制定者提供决策依据。 文章的关键词包括"短期跨境资本"、"冲击风险"、"隐性渠道"和"货币市场"，这表明了研究的焦点集中在理解并管理跨境资本流动对货币稳定性及金融市场稳定性的影响。此外，通过中图分类号F830.91，我们可以看出这篇论文属于金融学中的国际金融领域，具体聚焦于短期资本流动与经济风险的研究。 本文不仅提供了关于短期跨境资本规模估算的方法论，还通过对关键市场指标的分析，提出了如何防范和应对短期资本冲击风险的政策建议。这对于理解中国经济在全球金融环境下所面临的挑战，以及如何设计有效的宏观金融政策具有重要的理论和实践价值。对于那些关注资本流动、金融市场稳定和政策制定的读者来说，这篇文章是一份不可多得的参考文献。