"新能源汽车销量触底，光伏风电行业稳步向好-安信证券报告总结"

本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 新能源车销量见底，光伏风电稳步向好。根据中汽协数据，7 月新能源汽车产销量分别完成 8.4 万辆和 8 万辆，分别环比下降 37.2%和 47.5%，分别同比下降 6.9%和 4.7%。分车企来看，比亚迪以 1.82 万辆的销量继续位居第一。当前从排产情况看，中游厂商均有不同程度的回升，部分零部件厂商生产已经回到 5、6 月份水平，预计 8 月将环比好转，9 月随着调整期结束、行业进入传统旺季，市场有望迎来需求的快速增长。 此外，本周北京发布《北京市新能源物流配送车辆优先通行工作实施方案》，将从 2019Q4起，分季度提升纯电动货车持证比例和实施差别化通行措施。B 端政策陆续出台，公共领域用车电动化加速，将在 19-20 年形成较大需求，支撑销量。 预计 8 月行业基本面见底，9 月销量环比复苏，全年产销维持 160万辆，YOY 28%，电池装机预计 75GWh，YOY 35%。重点推荐：1）电池环节：参与全球配套的电芯龙头宁德时代、建议关注亿纬锂能。总体来说，电力设备行业在新能源汽车销量见底的情况下，光伏风电稳步向好的趋势正在展现。 新能源汽车产销量出现下降的情况，主要受到政策调整的影响。不过值得注意的是，B 端刺激政策持续出台，包括北京市新能源物流配送车辆优先通行工作实施方案等措施的推出，有望对销量出现的下降趋势产生一定的扶持作用。此外，随着调整期结束，行业进入传统旺季，预计市场将有望迎来需求的快速增长。 在此背景下，我们对电力设备行业的投资建议是，重点关注在电池环节中参与全球配套的电芯龙头宁德时代，以及建议关注亿纬锂能等相关企业。因为在新能源车销量见底的情况下，电池装机预计将实现35%的增长。 综上所述，尽管新能源汽车销量出现下滑，但随着政策的不断调整和行业进入传统旺季，我们对光伏风电稳步向好的趋势持乐观态度。持续关注新能源汽车行业的变化，抓住投资机会，将有望获得丰厚的回报。