政策利好氢能发展，聚焦特高压与电力物联网-燃料电池与电动车分析

“电力设备行业动态分析：政策落地加氢受益，关注特高压与泛在电力物联网推进-0407-安信证券-22页.pdf” 报告指出，随着政策的落地，氢能源产业，尤其是加氢环节，将迎来显著发展。燃料电池作为新能源汽车的重要组成部分，其产业化进程正进入关键阶段。加氢站是燃料电池汽车推广的基础，政府在工作报告和补贴政策中对其建设给予了大力推动。中国计划在2020年建立100座，2025年增加至300座，到2030年达到1000座。加氢站的关键设备如氢气压缩机、高压储氢罐和氢气加注机目前主要依赖进口，但随着技术进步，国产化趋势明显。 报告建议关注涉及加氢设施建设的相关投资标的，如美锦能源，它参股了膜电极领先企业，并控股燃料电池车制造企业；厚普股份，专业提供氢气加注设备；嘉化能源，与合作伙伴推进长三角地区的加氢站建设；雪人股份，拥有空压机业务并涉足氢循环泵领域，同时参股了HYGS；富瑞特装，专注于氢气储运技术。 在电动车领域，补贴政策的落地使产业链景气度回升。2019年的补贴政策符合市场预期，强调车型升级、使用安全和经济性。预计上半年会出现抢装现象，电池企业生产排期已到6月初。国际车企为确保电池供应链安全，正在积极寻找第二、第三供应商，为宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等提供了扩大市场份额的机会。 投资建议上，报告建议关注新能源车产业链中受补贴退坡影响较小且长期竞争力强的企业。首先推荐在全球市场具有竞争优势的电芯制造商宁德时代和亿纬锂能，同时也建议关注欣旺达。其次，随着性价比需求上升，国轩高科和鹏辉能源的LFP电池业务可能受益。最后，推荐海外业务占比较高、降价压力小、具备全球竞争力的材料和零部件供应商，如当升科技、新宙邦、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份、星源材质和三花智控。 在新能源发电板块，特别是光伏产业，短期来看，领军企业的目标市场和策略值得关注，而长期则需关注政策和技术的发展趋势。虽然报告未提供具体光伏产业的详细分析，但可以推断，随着政策支持和技术进步，光伏产业也将持续发展，相关企业和技术有望受益。