快手W01024.HK:流量增长与组织调整,提升运营效率
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更新于2024-08-04
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“港股公司研究-兴证国际证券-快手W01024.HK流量持续增长,组织调整有望提升运营效率”
这篇报告是兴证国际证券关于港股上市公司快手(W01024.HK)的研究分析。报告指出,快手作为一家短视频和直播平台,其流量持续增长,同时公司在进行组织架构的调整,预期这将有助于提高运营效率。报告给出了快手的股票评级为“买入”(维持),目标价为152.0港元,而当前股价为97.8港元。
报告提供了快手的部分财务数据,显示在2020年至2023年预测期内,营业收入呈现稳定增长趋势,从587.8亿元增长至1,505.1亿元,年复合增长率(CAGR)保持在30%以上。然而,毛利率和经调整净利润方面,虽然预计2022年和2023年将有所改善,但2021年仍处于亏损状态,显示公司在快速增长的同时,还在努力优化成本结构和盈利能力。
投资要点聚焦于以下几个方面:
1. **广告收入增长**:广告业务成为快手收入增长的主要驱动力,反映出公司在广告市场的竞争力正在提升,随着用户规模的扩大和用户粘性的增强,广告收入有望持续增长。
2. **降本增效**:尽管目前公司仍面临盈利压力,但已经显示出降本增效的初步成果。随着组织结构调整,未来运营效率的提升将有助于改善财务表现。
3. **内容生态建设**:快手通过丰富的内容生态吸引并留住用户,这不仅增强了用户的活跃度,也为广告和电商等变现方式提供了支持。内容生态的不断优化将成为用户增长的关键。
4. **电商变现加速**:快手在电商领域展现出强劲的增长潜力,电商交易额(GMV)的增加表明平台商业化进程加快,这将进一步拓宽收入来源。
5. **“信任电商”模式**:快手推行的“信任电商”模式,强调用户与创作者之间的信任关系,这有望推动电商交易的快速增长,提高用户购物转化率。
报告还提到了相关研究,包括对快手全球用户增长、内容生态、广告业务及电商规模化增长的深入分析,以及对公司战略如“超级播”等活动对用户增长和活跃度提升的影响评估。
分析师洪嘉骏和求培培对快手的前景保持乐观,但提醒投资者注意,求培培并非香港证券及期货事务监察委员会注册持牌人,不能在香港从事受监管的活动。
快手作为短视频领域的领军企业,通过流量增长、组织调整和业务多元化策略,正积极应对挑战,寻求更高的运营效率和盈利能力,这对投资者来说具有一定的吸引力。
2023-04-08 上传
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