制剂出口新纪元：普利制药加速仿创升级

普利制药(300630.SZ)是一家专注于化学制药领域的公司，近期的研究报告显示，公司正进入一个关键的发展阶段。2022年被定义为制剂出口的新阶段，标志着公司在国际市场上的战略扩张和产品线的深化。 首先，公司在国内市场的表现强劲。自2020年8月起，地氯雷他定片等五个品种成功中标国家带量采购，除了原有的存量销售，其余品种预计将带来可观的纯增量。预计在2021至2023年间，这些集采中标品种将显著提升公司的业绩表现。 其次，制剂出口是公司增长的新动力。随着海南二车间和三车间的审计及投产，以及浙江普利和安庆厂区的建设，产能瓶颈正在逐步解决。这使得普利制药在2021年至2022年进入了制剂出口的注册申报和销售放量期。特别是注射用阿奇霉素的集采中标，不仅提振了市场信心，而且对公司的业绩增长产生了积极影响，预计其对利润表的贡献超出了市场的普遍预期。 尽管市场对于制剂出口品种的数量和初期规模有所担忧，但研究者认为，2021年底至2022年将是公司注射剂产能的大规模投放期，未来几年将迎来大品种的集中获批期。根据规划，国内市场的销售潜力在140-150亿元人民币，美国和欧盟市场则可能达到200-220亿元，总体潜在销售额高达340-370亿元。如果公司能够维持10%-20%的市场份额，这意味着潜在的收入空间为34-74亿元，其中制剂出口部分约为20-44亿元，将带来7-15.5亿元的利润弹性。 研究者预测，未来五年内，普利制药有望通过持续的产品开发和产能扩张，实现制剂出口业务的显著增长，从而开启新的发展阶段。这一发展路径不仅依赖于现有产品的市场渗透，也依赖于新品种的研发和国际化进程的加速。因此，投资者应当密切关注公司在全球市场中的布局和策略调整，以把握其未来的业绩增长潜力。