中国央行数字货币：背景、路径与影响解析

本研究论文《中金-央行数字货币研究.pdf》深入探讨了中央银行数字货币（CBDC）在全球范围内的最新动态和可能的影响。随着科技巨头如Facebook的Libra计划引发关于货币主权的热议，各国央行，特别是中国央行，正加速数字货币的研究和商业化步伐。CBDC的兴起旨在解决现金在无现金社会中的逐渐边缘化问题，为全球消费者提供更广泛的支付手段，特别是在新兴市场国家，CBDC有助于普及金融服务，提升金融服务覆盖率。 在中国，央行数字货币（DC/EP）被定位为M0的补充，将采用双层运营体系，即由央行、商业银行和其他运营机构共同参与，同时保持货币的最终发行权在中央银行手中。尽管技术路线尚不明朗，但强调了高交易处理能力，每秒至少支持30万笔交易，并实现可控匿名，即交易数据只向央行公开，确保了隐私保护。 文章指出，CBDC的推出不会颠覆现有的电子支付体系，但可能会促使金融机构间的竞争加剧。获得运营资格的商业机构在货币化方面面临一定的限制，然而，随着应用场景的扩展，这可能会提升它们的客户活跃度和粘性。对于金融IT服务商来说，这是一个巨大的机遇，因为银行机构需要升级核心交易系统以适应新的数字货币环境。 政府用户将是CBDC最早受益者，政策制定者和公共服务部门可能会率先采用。企业用户则会随着时间推移受到影响，而个人用户由于现有支付系统的高效，可能较慢接受和使用DC/EP。这篇报告提供了全面的视角，分析了央行数字货币对金融市场、信息技术行业以及不同用户群体可能产生的深远影响。