Risk, return, and equilibrium: Empirical tests中的Sm是什么含义
时间: 2023-06-13 13:05:57 浏览: 143
在文章“Risk, return, and equilibrium: Empirical tests”中,Sm是指市场因子(market factor),也称为市场收益率(market return),它表示整个市场的平均表现。在CAPM模型中,市场因子是一个重要的变量,用于衡量投资组合的风险和收益。市场因子通常被用作独立变量,来解释资产或投资组合的收益率。
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Risk, return, and equilibrium: Empirical tests中测试期做了什么
在 "Risk, return, and equilibrium: Empirical tests" 这篇文章中,作者进行了一系列的经验测试以检验资产定价理论。具体来说,作者首先根据市场上可交易的各种资产的历史数据计算了每个资产的预期收益率和风险。然后,作者对这些数据进行了统计分析,包括计算资产之间的相关系数和协方差。最后,作者利用这些数据来测试资产定价理论中的各种假设和预测,例如CAPM模型、APT模型等,以确定这些理论是否能够解释市场上的资产价格和收益率变化。通过这些测试,作者得出了一些结论,指出了资产定价理论的局限性和改进方向。
Risk, return, and equilibrium: Empirical tests中投资组合收益的标准差如何计算
在《Risk, return, and equilibrium: Empirical tests》中,投资组合收益的标准差通常是使用样本标准差来计算的。样本标准差是基于投资组合中每个资产的历史收益率计算出来的,它衡量了这些收益率与组合平均收益率的偏离程度。具体计算公式如下:
标准差 = SQRT [Σ(Ri - Ravg)² / (n-1)]
其中,Ri表示第i个资产的收益率,Ravg表示投资组合的平均收益率,n表示样本量。
需要注意的是,样本标准差只是对历史数据的一种度量,未来的收益率可能与历史数据存在差异。因此,在投资决策中,还需要考虑其他因素,如市场风险、资产负债率等。