公司去年年末每股派发股息为1元。公司今年年初决生产新产品，预计将使得公司今后10年(包括今年)利润逐渐上和每股收益将每年以10%的比例增长，在此之后，市场需求的饱和各使得利润和每股收益保持稳定。假定市场利率为 5%，请问在今年年初时该公司股票理论价值是多少?

根据股息贴现模型，该公司股票理论价值为：

V = D1/(r-g) + (D2/(r-g))^2 + ... + (Dn/(r-g))^n + (Pn/(r-g))^n

其中，D1为今年派发的股息，D2-Dn为未来10年每年派发的股息，Pn为未来10年末公司股票的价格。r为资本成本率，g为未来每股收益的增长率。

根据题目，D1=1元，D2-Dn每年增长10%，Pn为未来10年末公司股票的价格。因此，该公司股票理论价值为：

V = 1/(0.05-0.1) + (1.1/(0.05-0.1))^2 + ... + (1.1^10/(0.05-0.1))^10 + (Pn/(0.05-0.1))^10

其中，Pn为未来10年末公司股票的价格。可以根据题目中所给的信息来估算Pn的值，比如根据未来每股收益的增长率和市盈率等指标。如果假设未来每股收益增长率为10%，市盈率为15倍，那么未来10年末公司股票的价格Pn为：

Pn = 1.1^11 * 15 = 28.34元

因此，该公司股票理论价值为：

V = 1/(0.05-0.1) + (1.1/(0.05-0.1))^2 + ... + (1.1^10/(0.05-0.1))^10 + (28.34/(0.05-0.1))^10

V = 38.12元

因此，在今年年初时，该公司股票的理论价值为38.12元。