Black-Scholes期权定价公式是什么
时间: 2024-03-19 09:41:35 浏览: 27
Black-Scholes期权定价公式是一个用于计算欧式期权价格的数学公式,其基本形式为:
C = S*N(d1) - X*e^(-rT)*N(d2)
其中C为期权价格(Call Option Price),S为标的资产价格(Underlying Asset Price),X为期权行权价格(Exercise Price),r为无风险利率(Risk-free Interest Rate),T为期权到期时间(Time to Maturity),e为自然对数的底数,N()为标准正态分布的累积分布函数,d1和d2分别为:
d1 = [ln(S/X) + (r + 0.5*σ^2)*T] / (σ * sqrt(T))
d2 = d1 - σ*sqrt(T)
其中,σ为标的资产的波动率(Volatility)。C表示购买欧式看涨期权的价格,对于欧式看跌期权价格P,可以使用Put-Call Parity公式将其转化为C的形式。Black-Scholes模型假设市场不存在交易成本、无风险利率恒定、标的资产的价格服从对数正态分布等条件。
相关问题
说说Black-Scholes期权定价公式的背景
Black-Scholes期权定价公式的背景是20世纪60年代初期,美国的经济学家Fisher Black和Myron Scholes独立地发明了这个公式,为期权定价理论带来了重大的突破。他们的研究成果成为了现代金融学中的重要组成部分,对金融市场的发展产生了深远的影响。
在Black-Scholes模型出现之前,期权的定价一直是一个难题。人们普遍采用基于经验的方法,如Bachelier模型,但这种方法并不准确。Black-Scholes模型通过假设市场不存在交易成本、无风险利率恒定、标的资产的价格服从对数正态分布等条件,提供了一种更加精确的期权定价方法。这一模型的提出,使得对金融衍生品的定价和风险管理成为可能,为未来的金融衍生品市场的发展奠定了基础。
Black-Scholes期权定价公式具有普适性和广泛的适用性,可以用于计算多种类型的期权价格,包括看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权等。在现代金融衍生品市场中,Black-Scholes期权定价公式被广泛应用,成为了期权定价的基本工具之一。
Black-Scholes期权定价公式的前提假设
Black-Scholes期权定价公式的前提假设包括:
1. 股票价格的随机波动服从对数正态分布,即股票价格的变化率是一个随机过程,并且其对数服从正态分布。
2. 市场没有套利机会,即不能通过简单的交易策略进行无风险套利。
3. 无风险利率是已知并且保持不变的。
4. 期权在到期日前不会行权。
5. 期权的行权价格是已知并且固定的。
6. 没有交易费用和税收。
这些假设在实际市场中可能并不完全成立,但是它们提供了一个理论框架,用于计算欧式期权的理论价格,并且在实践中得到了广泛的应用。
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