Black-Scholes期权定价公式的前提假设
时间: 2024-03-04 12:52:16 浏览: 25
Black-Scholes期权定价公式的前提假设包括:
1. 股票价格的随机波动服从对数正态分布,即股票价格的变化率是一个随机过程,并且其对数服从正态分布。
2. 市场没有套利机会,即不能通过简单的交易策略进行无风险套利。
3. 无风险利率是已知并且保持不变的。
4. 期权在到期日前不会行权。
5. 期权的行权价格是已知并且固定的。
6. 没有交易费用和税收。
这些假设在实际市场中可能并不完全成立,但是它们提供了一个理论框架,用于计算欧式期权的理论价格,并且在实践中得到了广泛的应用。
相关问题
说说Black-Scholes期权定价公式的背景
Black-Scholes期权定价公式的背景是20世纪60年代初期,美国的经济学家Fisher Black和Myron Scholes独立地发明了这个公式,为期权定价理论带来了重大的突破。他们的研究成果成为了现代金融学中的重要组成部分,对金融市场的发展产生了深远的影响。
在Black-Scholes模型出现之前,期权的定价一直是一个难题。人们普遍采用基于经验的方法,如Bachelier模型,但这种方法并不准确。Black-Scholes模型通过假设市场不存在交易成本、无风险利率恒定、标的资产的价格服从对数正态分布等条件,提供了一种更加精确的期权定价方法。这一模型的提出,使得对金融衍生品的定价和风险管理成为可能,为未来的金融衍生品市场的发展奠定了基础。
Black-Scholes期权定价公式具有普适性和广泛的适用性,可以用于计算多种类型的期权价格,包括看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权等。在现代金融衍生品市场中,Black-Scholes期权定价公式被广泛应用,成为了期权定价的基本工具之一。
Black-Scholes期权定价公式的前提假设包括几何布朗运动吗
是的,Black-Scholes期权定价公式的前提假设包括几何布朗运动。几何布朗运动是一个连续的随机过程,其特征是股票价格的变化率是一个随机过程,并且服从对数正态分布。在Black-Scholes模型中,股票价格的对数收益率被假设为几何布朗运动,这是模型的核心假设之一。通过假设股票价格的对数收益率服从几何布朗运动,Black-Scholes模型可以推导出一个闭合式的期权定价公式,用于计算欧式期权的理论价格。因此,几何布朗运动是Black-Scholes期权定价公式的基础之一。