资产定价模型中只包括系统性风险吗

不完全是。资产定价模型包括两种风险：系统性风险和非系统性风险。

系统性风险是指与整个市场或某个特定行业或经济环境相关的风险。这种风险是无法通过分散化投资来消除的，因为它会影响所有资产。

非系统性风险是指与个别公司或行业相关的风险，例如管理层变动、营销策略失败等。这种风险可以通过分散化投资来减少，因为它只会影响某些特定的资产。

资产定价模型中，只考虑系统性风险对资产价格的影响，因为非系统性风险可以通过分散化投资来减少。CAPM模型是资产定价模型的一种，它假设投资者都是理性的，并且只考虑了市场风险对资产价格的影响。

相关问题

R语言解读资本资产定价模型CAPM

CAPM（Capital Asset Pricing Model）是一种用于估计资本资产预期收益率的模型，它基于以下假设：
1. 投资者都是理性的，追求最大化风险调整后的收益；
2. 所有投资者都有相同的投资期望和信息；
3. 市场是有效的，即所有信息都已经被充分反映在股票价格中；
4. 投资者可以自由地买卖任何数量的证券，而且没有交易成本。

根据CAPM模型，股票的预期回报率可以通过以下公式计算：
E(Ri) = Rf + βi(E(Rm) - Rf)
其中，E(Ri)表示股票i的预期回报率，Rf表示无风险收益率，βi表示股票i的系统性风险，E(Rm)表示市场的预期回报率。

在R语言中，可以使用以下函数对CAPM模型进行计算：

CAPM <- function(Ri, Rm, Rf, beta) {
  E(Ri) <- Rf + beta * (E(Rm) - Rf)
  return(E(Ri))
}

其中，Ri表示股票的实际回报率，Rm表示市场的实际回报率，Rf表示无风险收益率，beta表示股票的系统性风险。

传图识字: 1.怎么理解投资银行经营中的系统性风险和 非系统性风险？投资银行各项业务的风险 是怎么体现的？ 2.什么是ERM?全面风险管理有哪些基本 特点？ 3.投资银行的全面风险管理由哪三个部分组成？ 随风: [图片] 传图识字: 4.以高盛公司为例，投资银行的风险管理架 构主要包括哪三个风险管控层面和哪三层 防线？ 5.风险价值(VaR)的定义是什么？它有哪 些主要参数？其优缺点如何？哪些方法可 以对VaR方法的补充和改进？

1. 投资银行经营中的系统性风险是指整个金融市场或整个经济体系面临的风险，例如利率风险和信用风险等；非系统性风险是指投资银行自身面临的风险，例如操作风险和法律风险等。投资银行各项业务的风险是通过不同的指标和风险测量方法来体现的，例如价值-at- Risk（VaR）、杠杆比率、流动性风险等。

2. ERM（Enterprise Risk Management）是指企业全面风险管理，是一种综合性的风险管理框架。全面风险管理的基本特点包括：全面性、持续性、风险管理过程的集成性、风险管理与企业战略一致性、风险管理和治理结构一致性、风险管理的信息技术支持等。

3. 投资银行的全面风险管理由风险识别、风险评估和风险控制三个部分组成。其中，风险识别是指识别和确定风险因素和风险类型；风险评估是指对风险进行定量或定性评估，包括风险测量和风险定价等；风险控制是指采取措施对风险进行管理和控制，包括内部控制和风险转移等。

4. 高盛公司的风险管理架构主要包括市场风险管理、信用风险管理和操作风险管理三个风险管控层面，以及风险测量、风险控制和风险监控三个防线。其中，市场风险管理主要涉及交易风险和资产负债风险；信用风险管理主要涉及信贷风险和对手方风险；操作风险管理主要涉及流程风险和信息技术风险。

5. 风险价值（VaR）是指在一定置信水平下，在一定时间内可能出现的最大损失值。其主要参数包括时间周期、置信水平和风险资产的价值等。VaR的优点是能够对风险进行量化评估，但缺点是对极端事件的风险识别不足。对VaR方法的补充和改进包括应用压力测试、场景分析和对冲模型等方法。