光大证券金工量化周报：业绩趋势模型跑赢基准

光大证券的金融工程量化周报于2018年8月19日发布，报告主要关注了两个核心投资策略的表现：业绩趋势模型和行业基本面选股。以下是关键知识点的详细解读： 1. **多因子模型**: - 本周报告中，估值因子（如市盈率BP和市净率EP）以及低波动因子（如过去一年和六个月的波动率，即STD）表现良好。然而，成长因子显示出较大的回撤，这可能意味着市场对高增长公司的预期有所调整。 2. **组合表现**: - 光大Alpha1.0（全A150）组合本周下跌4.87%，相对中证500指数的4.52%跌幅，跑输了0.35个百分点。自2018年以来，该组合累计下跌14.78%，但仍然跑赢了中证500指数10.91个百分点。 - 光大Alpha2.0（因子择时全A150）组合尽管在本周下跌4.79%，但也跑赢了中证500指数0.28个百分点，累计下跌17.77%，优于基准4.81个百分点。 3. **业绩趋势模型**: - 业绩趋势选股策略在7月16日调仓后，收益率为-8.07%，落后基准2.13个百分点。本周这一策略表现改善，收益率为-3.95%，跑赢了基准0.37个百分点。 4. **行业轮动**: - 业绩趋势行业轮动模型在8月份推荐了包括油田服务、农药、新型建材等多个行业，这些行业的股票在当月可能具有较好的投资机会。 5. **行业基本面选股策略**: - 必需消费品行业策略在5月2日调仓后，累计收益率为-14.36%，跑赢基准4.45个百分点，但本周收益率有所回升但仍跑输基准。 - 建筑行业策略在8月1日调仓后，表现稳健，本周收益率为-5.39%，仅略好于基准。 - 金融行业策略同样在8月1日调仓，表现稳定，本周收益率为-3.01%，略优于基准。 - 可选消费品行业策略虽然在8月1日调仓后整体表现不佳，本周收益率进一步恶化，跑输基准。 总结来说，这份报告展示了光大证券在量化投资领域的研究和实践，通过多维度的因子分析和行业轮动，寻找出具有潜力的投资组合。然而，值得注意的是，市场走势复杂，投资者应结合多种信息并根据自身的风险承受能力和投资目标做出决策。