2022-2023通信行业年报与一季报分析：数字经济+算力资源投资热点

华创证券的这份通信行业2022年报和2023年一季报总结报告深入分析了通信行业在数字经济和算力资源投资领域的发展趋势。报告指出，自2023年初以来，通信行业整体表现强劲，涨幅位居各行业前列，主要得益于数字经济和人工智能（AI）算力等新兴主题的推动，结束了过去三年的低迷状态，进入了景气度上升的新阶段。 2022年，通信行业的收入稳步增长，业绩增速显著提升，净利润率结束了连续四年下滑的状况，显示了行业盈利能力的企稳回升。尽管2023年第一季度受到季节性和基数较高的影响，业绩增速有所放缓，但整体依然保持上升态势。 报告建议投资者重点关注以下几个方向： 1. 运营商：由于稳定的运营基础和新业务的快速发展，运营商如中国电信有望成为今年的投资热点，中国移动和中国联通也值得密切关注。 2. 设备商：在数字经济和算力网络建设的推动下，通信设备的需求将释放，设备商如紫光股份、中兴通讯和锐捷网络预计将保持快速增长。 3. 光模块、光器件和光芯片：AI算力的推动使得800G等高规格产品需求增加，CPO、相干等新技术产品商业化进程加速，相关企业如中际旭创、天孚通信、新易盛和源杰科技的增长逻辑得以加强。 4. 光纤光缆：2022年，光纤光缆企业的业绩和收入均有所改善，2023年有望继续保持量价齐升的趋势，长飞光纤、亨通光电和中天科技是值得关注的标的。 5. IDC：随着云计算、消费互联网和AI应用的发展，IDC作为算力基础设施的重要性提升，奥飞数据、光环新网和科华数据等行业公司有望从中受益。 6. 物联网模组：随着下游需求复苏和AI时代边缘计算需求的增长，智能模组等新品的市场空间扩大，广和通和移为通信是推荐的重点。 7. 控制器：随着下游市场需求的恢复和原材料价格趋于稳定，控制器板块景气度有望回升，相关企业有望迎来增长。 综合来看，报告强调抓住数字经济和算力资源投资主线，寻找细分领域的投资机会，以期在通信行业持续发展的背景下获取收益。