远大医药：全球化转型加速，创新商业化前景可期

"港股公司研究-安信国际证券-远大医药00512.HK全球化转型加速，商业化落地可期" 远大医药作为一家历史悠久的制药企业，正在经历深刻的全球化转型，其核心战略是通过创新产品商业化和全球化的布局来实现业务增长。公司在呼吸及五官科和心脑血管急救领域拥有显著的竞争优势，是中国市场的领导者。 创新产品商业化是远大医药当前的重要驱动力。例如，Y90微球预计在2022年初获得批准，将在未来三年内完成国产化，并努力进入医保目录。预计Y90微球的手术量将在峰值时期达到5.2万台，有望在2030年前后实现销售高峰。RESTORE球囊的市场占有率正在迅速提升，随着带量采购政策的影响，产品价格调整将进一步推动2022年的销量增长。此外，APERTO和Novasight等产品也预计在未来几年内上市，有望为公司带来持续的收入增长。 在商业化的国际布局方面，远大医药自2015年以来积极与全球多家公司合作，建立了广泛的股权和产品合作关系。公司在北美、欧洲和亚洲设立了生产基地，并在全球60多个国家和地区建立了销售网络。这种全球化策略不仅体现了远大医药的国际视野，也为公司的创新产品提供了更广阔的市场平台。 研发能力是远大医药转型成功的关键因素。公司目前有超过600名研发人员，专注于115个在研项目，其中包括41个创新项目，覆盖心脑血管介入、肿瘤和抗病毒感染等领域。通过构建差异化的技术平台，远大医药旨在强化其在各领域的领先地位。 同时，远大医药的传统业务仍然稳固，特别是在医药制剂及医疗器械板块，呼吸及五官科用药和心脑血管急救药品市场表现突出。干眼症药物瑞珠是眼科领域的主要产品，受益于电商平台的推广，其销售额在2021年上半年得到了提升。 远大医药通过创新产品的商业化落地和全球化的战略部署，正逐步实现业绩的稳健增长。分析师对远大医药给出了“买入”评级，预测2021年至2024年营业收入将持续增长，并设定目标价格为10.32港元。这反映了市场对远大医药转型成功的信心和对其未来发展的乐观预期。