2019年6月全球外汇市场G10货币定位分析：日元最拥挤，美元空头增加

巴黎银行的全球外汇策略报告——"全球外汇定位分析"（G10FX Positioning Analysis）发布于2019年6月6日，由迈克尔·斯内德(CFA)、亚历克斯·杰科夫和克里斯·吉尼尼等专家共同撰写，隶属于宏观量化与衍生品策略部门。该报告提供了对全球十国货币（G10）的外汇市场整体及各货币具体定位的深入分析。 报告指出，当前全球G10外汇市场的总体定位接近一年内的最低点，并且低于过去五年的平均水平（如图2所示）。这意味着投资者在主要货币上的配置相对谨慎，反映了市场对风险的态度趋于保守。 在G10货币中，日元（JPY）是最拥挤的市场，因为投资者持有大量多头头寸，其市场定位得分达到了+30（范围为-50到+50，正值表示多头，负值表示空头）。这个高得分表明日元是市场上的热门买入选择，但同时也可能预示着潜在的回调压力。 另一方面，由于Risk Reversal和Buy-Sell Pressure这两个指标的影响，市场增加了美元的空头头寸，其定位得分降低至-7，这是自2018年4月24日以来最短的美元净头寸。这表明市场对于美元的看跌情绪有所增强，可能是基于利率预期、经济增长前景等因素。 报告还提到，挪威克朗（NOK）的情况发生了变化，投资者从此前的多头转向中立，NOK的定位得分从+13下降到0，所有组件都转为非正向，显示出市场对NOK前景的不确定性和潜在的调整。 总结来说，这份报告提供了重要的市场信号，显示了外汇投资者在不同货币上的动态调整，以及宏观经济因素如何影响这些货币的供求关系。对于交易者和策略制定者来说，这份报告是理解和预测G10货币走势的关键参考资料，有助于他们做出更明智的投资决策。