氢能产业链深度解析：制氢端突破与光伏企业介入

本文档深入探讨了氢能行业的产业链企业梳理，主要关注制氢端，这是整个产业链中的关键环节。制氢成本约占总成本的20%~30%，在中国，由于政策推动和三北地区绿氢项目的发展，制氢端展现出较高的增长潜力。核心部件碱性电解槽的国产化率和技术成熟度使其发展迅速，但之前主要通过自产自销或与燃料电池下游企业合作来消化氢气。 然而，从2022年开始，PDH副产氢企业开始披露氢气外售的信息，这标志着氢气的商业化进程正在加速。这些企业不仅能够应对能源价格上涨和碳税压力，还有可能带来业绩的增长。光伏企业也开始参与氢能市场，利用自身低电力成本的优势，通过电解水制氢的方式降低成本，这预示着制氢端降本策略的转变。 制氢企业的模式大致可以分为两类：一是利用原有化工装置副产氢气，如东华能源、金能科技和卫星石化等，这类企业通过纯化氢气供应下游，主要依赖于供给驱动。二是依托地域优势，如宝丰能源和亿利洁能，利用绿电进行电解槽制氢，替换化石原料，这种模式更侧重于资源需求耦合。 例如，美锦能源作为焦炭行业的龙头，已经实现了从传统焦企向氢能全产业链的转型，通过利用焦化尾气资源制氢，并投资建设加氢站和燃料电池相关零部件企业，旨在构建完整的产业链，提升氢气的利用率和商业价值。 总结来说，氢能行业的制氢端正经历从内部消化到外部销售的转变，政策支持、技术进步和企业的多元化战略都推动着这一产业的快速发展。未来，随着产业链的进一步整合和商业化程度的提高，制氢企业将面临更大的市场机遇和挑战。