2020数字内容行业展望：疫情催化强化海外增量

数字内容行业2019年综述及2020展望 本报告对数字内容行业2019年的发展情况进行了回顾，并对2020年的发展趋势进行了预测。报告涵盖了游戏、在线视频、在线阅读、在线音乐等多个领域的发展情况，并对相关的政策环境、市场规模、用户行为等方面进行了分析。 游戏行业：2019年游戏行业政策环境有所改善，行业整体增速得到修复，手游弹性优于端游，手游出海增量显著。多家云游戏平台上线/测试，提振行业想象空间。 在线视频行业：2019年在线视频行业广告业务受宏观环境影响明显承压，人口红利见顶。平台内容成本端方面，影视行业整改促使内容成本回调；收入端方面，“超前点播”模式推升ARPPU，丰富营收渠道。 在线阅读行业：2019年网络文学审查再次趋紧，网文市场短期承压。2019年数字阅读市场规模达182.5亿元，同比+19%；我国网文用户规模超4.5亿，渗透率仍处低位（53.2%）。版权意识较薄弱导致网文ARPPU处互联网文娱行业低位。 在线音乐行业：2019年全球在线音乐流媒体市场同比+32％。我国在线音乐行业付费率及付费金额远低于其他地区，尚存较大提升空间。版权监管环境优化，在线音乐用户的付费意愿逐步提高。 2020数字内容行业展望：游戏：疫情催化强化海外增量，技术改革推升行业估值。在线视频、在线阅读及在线音乐：商业化空间有望提升。受全球疫情催化，数字内容用户增量提升将维持相当一段时间，加速行业现有变革节奏，我们建议把握时机，顺势而为。 报告还对腾讯控股、网易、心动公司、富春股份等公司的财务数据进行了分析，并对2020年的财务预测进行了预测。 本报告对数字内容行业的发展趋势和市场规模进行了深入的分析，对投资者和行业人士具有重要的参考价值。