新能源汽车产业研究报告：政策红利期结束 市场驱动力崛起

《36kr-新能源汽车行业研究报告-制造业升级，抢滩开始.pdf》是由孔德云36氪研究院于2018年1月发布的一份关于新能源汽车行业的研究报告。报告主要从供给端和需求端两个方面分析了新能源汽车产业的发展趋势和投资机会。 根据报告，新能源汽车产业的快速发展主要来自于供给端产量增加和需求端市场成熟两方面。从供给端来看，政策的红利期即将结束，产业发展驱动力正在从政策驱动转向市场驱动。预计到2040年，全球电动汽车销量份额将超过内燃机汽车，达到54%。因此，供给端的投资机会将越来越多地出现在市场驱动的动能上。 动力电池作为新能源汽车产业链的核心环节之一，是新能源汽车产业的关键竞争力。报告建议长期关注核心环节-三元电芯类企业，以及锂电池材料回收企业。而在中短期内，可以关注PACK企业。另外，报告指出，拥有技术创新和上下游产业链融合能力的电池企业将在竞争中获益。而单一服务的PACK企业则正在逐渐变得不具有竞争优势，但如果能在技术集约型的电池管理系统（BMS）环节建立技术壁垒并积极整合电芯，势将成为投资机会。 从产业链角度分析，新能源汽车产业可分为上游的动力电池制造企业、中游的整车厂和下游的充电桩产业以及汽车后市场。本报告主要从动力电池和整车厂两个角度展开分析。 整车厂作为新能源汽车产业链的重要环节，将面临制造业升级和市场竞争的压力。报告认为，在硬件供应链方面具备独特壁垒的整车企业更具投资价值。这意味着，在整车制造领域，具备自主研发和控制核心零部件的企业将更有竞争优势。因此，在投资整车企业时，应关注其硬件供应链和技术创新能力。 总的来说，新能源汽车产业正在经历制造业升级的阶段，市场驱动力正在逐渐代替政策驱动力成为主要推动力。报告指出，在动力电池和整车厂这两个关键环节，投资机会较多。同时，报告也强调了技术创新和上下游产业链融合能力的重要性。因此，投资者在布局新能源汽车产业时，应关注这些要素，以抓住产业升级和市场发展的机遇。