1.某投资者出售了3份无保护看跌期权和2份有保护看涨期权。其中无保护期权每份合约能买进250股股票,每股期权费2元,协定价格35元,股票价格38元。有保护看涨期权每份可买入200股,协定价格42元,股票价格40元,每股期权费3元。则该投资者进行上述交易共需要交纳保证金多少元?
时间: 2024-02-29 08:54:50 浏览: 18
首先计算无保护看跌期权的卖出收入:每份合约卖出的期权费为 2 元,每份合约能买进 250 股,共卖出 3 份合约,因此卖出收入为 2 × 250 × 3 = 1500 元。
其次计算有保护看涨期权的卖出收入:每份合约卖出的期权费为 3 元,每份合约能买进 200 股,共卖出 2 份合约,因此卖出收入为 3 × 200 × 2 = 1200 元。
接下来计算无保护看跌期权的卖出成本:每份合约能买进 250 股,协定价格为 35 元,因此每份合约的买入成本为 35 × 250 = 8750 元,共卖出 3 份合约,因此卖出成本为 8750 × 3 = 26250 元。
然后计算有保护看涨期权的卖出成本:每份合约能买进 200 股,协定价格为 42 元,因此每份合约的买入成本为 42 × 200 = 8400 元,共卖出 2 份合约,因此卖出成本为 8400 × 2 = 16800 元。
最后计算保证金:投资者卖出期权的义务,需要缴纳相应的保证金。无保护看跌期权的保证金为卖出成本的 10%,即 26250 × 10% = 2625 元;有保护看涨期权的保证金为卖出成本的 20%,即 16800 × 20% = 3360 元。因此投资者需要交纳的保证金为 2625 + 3360 = 5985 元。
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其次计算有保护看涨期权的卖出收入:每份合约卖出的期权费为 3 元,每份合约能买进 200 股,共卖出 2 份合约,因此卖出收入为 3 × 200 × 2 = 1200 元。
接下来计算无保护看跌期权的卖出成本:每份合约能买进 250 股,协定价格为 35 元,因此每份合约的买入成本为 35 × 250 = 8750 元,共卖出 3 份合约,因此卖出成本为 8750 × 3 = 26250 元。
然后计算有保护看涨期权的卖出成本:每份合约能买进 200 股,协定价格为 42 元,因此每份合约的买入成本为 42 × 200 = 8400 元,共卖出 2 份合约,因此卖出成本为 8400 × 2 = 16800 元。
最后计算保证金:投资者卖出期权的义务,需要缴纳相应的保证金。无保护看跌期权的保证金为卖出成本的 10%,即 26250 × 10% = 2625 元;有保护看涨期权的保证金为卖出成本的 20%,即 16800 × 20% = 3360 元。因此投资者需要交纳的保证金为 2625 + 3360 = 5985 元。
持有10000份看跌期权,进行delta对冲,计算出delta值为-0.4659的操作
首先,需要了解delta是衡量期权价格变化与标的资产价格变化之间关系的指标。当delta为负数时,说明期权价格与标的资产价格呈相反方向变化,即看跌期权。因此,需要进行delta对冲操作,以降低风险。
假设标的资产价格为$S$,看跌期权的价格为$P$,期权的delta值为$\Delta$,则进行delta对冲操作的公式为:
卖出$\Delta$份标的资产 + 买入$\Delta$份期权 = delta对冲
根据题目中的数据,持有10000份看跌期权,delta值为-0.4659,进行delta对冲操作的步骤如下:
1. 计算需要卖出的标的资产数量
假设标的资产价格变化一个单位,期权价格变化一个单位,即$\Delta S = \Delta P = 1$。
根据delta对冲公式,卖出$\Delta$份标的资产,即卖出$10000 \times (-0.4659) = -4659$份标的资产。
2. 计算需要买入的期权数量
买入$\Delta$份期权,即买入$10000$份看跌期权。
综上所述,进行delta对冲操作的具体步骤为:
卖出4659份标的资产 + 买入10000份看跌期权 = delta对冲