兴瑞科技：汽车+智能终端驱动，全球化布局盈利增长

兴瑞科技(002937)是一家专注于精密零组件研发、制造和销售的消费电子产品与汽车电子领域的公司，于2001年创立并在2018年登陆深圳证券交易所中小企业板。其业务主要分布在智能终端、汽车电子和消费电子三大领域，积累了丰富的客户基础，包括康普、博世、松下、索尼、三星等全球知名品牌。 在汽车电子方面，兴瑞科技实现了从零组件到集成化模组的转型，通过自主研发的BDU和鱼眼端子连接器等产品，赢得了行业头部客户的认可，并成功参与到新能源汽车电池和电容系统中，如奔驰、宝马、通用和日产尼桑等品牌的项目。嵌塑件技术的应用不仅提升了电气系统的安全性，也符合了新能源汽车对集成度更高的需求，成为公司的新增长点。 在智能终端领域，随着5G商业化和物联网技术的推动，兴瑞科技抓住智能网联设备的市场机遇，扩大产品线，从智能机顶盒、智能网关扩展到智能音箱、智能穿戴和智能路由器等。同时，公司在越南和印尼布局生产线，预期这将进一步提升家居智能设备相关的收入。 对于未来业绩，分析师张益敏给出的投资评级为“增持”，预计公司2022/23/24年的营收分别为16.50/22.70/28.10亿元，归母净利润将达到1.91/2.67/3.36亿元，对应EPS为0.6/0.9/1.1元，PE倍数为34.6/24.8/19.7。然而，投资者应关注行业景气度下滑的风险，以及其他可能影响公司业绩的因素。 总体来看，兴瑞科技凭借其全球化布局和双轮驱动战略（汽车电子与智能终端），显示出强劲的增长潜力和良好的发展前景。投资者应密切关注公司的产品创新、市场拓展以及行业动态，以把握投资机会。